探讨地方政府债务的复杂性，我们聚焦于四个关键概念：显性债务、关注类债务、政府性债务和城投公司债，它们在法律框架和政策导向下相互交织，却又各有其独特性。 一、显性债务与隐形债务的界限</ 显性债务，又称法定债务，是地方政府根据预算法规定举借并纳入预算管理的债务，如一般债券和专项债券，以及经国务院批准的转贷担保债务。截至2022年底，我国显性债务规模庞大，总量约60万亿元。例如，武汉市和广州市的显性债务分别位居前列。相反，隐性债务是非法定、非合规的债务，与显性债务有本质区别。 二、关注类债务的法律地位</ 关注类债务，涉及地方政府平台公司的公益项目借款，虽不属政府法定责任，但若债务人出现危机，政府可能需提供援助。随着法规的更新，这类债务的融资方式正受到限制，可能被视为隐性债务的来源。 三、政府性债务的多元构成</ 政府性债务，包括法定债务、非政府债券形式的存量债务和存量或有债务。2018年前的隐性债务与非政府债券债务类型紧密相关，如政府平台公司转移的贷款和企业债券等。 四、城投公司债的构成与分类</ 城投公司债是城投公司的债务，包括标准化债券和非标准化债券。标准化债通常低成本，如国债、企业债券，而非标准化债则是高成本的应急融资方式。截至2022年，城投公司债券存量规模巨大，非标准化债务的统计则相对复杂。 值得注意的是，过去的隐性债务往往与城投公司的非标融资相连，这正是国家严格管控地方国有企业非标融资的重要原因。
地方政府隐性债务的四个核心概念解析</