俄罗斯市场的开放鼓励许多美国企业利用那里的各种机会，然而，这种开放会对在俄罗斯经营的麦当劳、IBM何其他美国公司带来很多问题，尤其是，俄罗斯货币（卢布）的价值一直波动的很厉害。事实上，它在一天中下跌了15％。卢布持续疲软的一个主要原因就是俄罗斯的通货膨胀。俄罗斯的通货膨胀每个月超出20％。俄罗斯的利率一般超过150％，但这比估计为800％的年通货膨胀低多了。
（1）解释为什么俄罗斯约800％的通货膨胀会对俄罗斯卢布的币值施加严重影响？
（2）俄罗斯通货膨胀对卢布币值下跌产生的影响支持了购买力平价理论吗？俄罗斯的政治状况怎样扭曲了这种关系？
（3）从俄罗斯消费者的角度看，俄罗斯商品价格同美国商品价格一样吗？（在考虑汇率以后）？请解释。
（4）在通货膨胀率为800％和卢布暴跌的情况下，对美国进口者来说，影响相互抵消了吗？也就是说，美国进口俄罗斯商品的商人怎样受到这种状况的影响？
SABRE计算机公司资本成本
Sabre计算机公司是一家美国公司，计划在墨西哥和德国参与设立合资企业生产计算机。Sabre公司的主要出资是技术和用于生产过程的一些关键计算机元器件。墨西哥合资企业拟定和一家政府拥有的墨西哥公司合作生产计算机。计算机已由全墨西哥教育机构和政府部门订货。Sabre公司在签订合同时已考虑通货膨胀因素后的定价。假定墨西哥通货膨胀水平很高且多变。Sabre想要使合同价格能随着通货膨胀水平调整以补偿不断增加的成本。
该合资企业要求临时将几个经理人员转给墨西哥，并且在一家租赁来的墨西哥工厂生产关键计算机元器件，大多数成本将发生在墨西哥，因此要求以比索支付，Sabre将获得计算机销售收入的30％（以比索计），墨西哥合作方将获得其余数额。
德国合资企业拟定于一家德国计算机制造商合作生产个人电脑。该计算机将销售给整个东欧国家集团。这些国家在1990年前对计算机制造商没有限制。有多个竞争者生产类似计算机，但是Sabre公司相信它能打入这些市场，因为它的产品价格很有竞争力。尽管预计东欧国家经济会有所停滞，但对个人电脑的需求仍非常强劲。该计算机将以德国马克计价，Sabre将获得销售收入的30％
（1）假定Sabre公司计划对墨西哥子公司的大部分投资通过借入墨西哥比索来融资，而对德国子公司大部分投资通过借入德国马克来融资。融资的成本会受到各国无风险利率以及所借资金风险溢价的影响。请解释这些因素怎样影响两家企业融资的相对成本。说明这个问题是以子公司的观点而不是Sabre母公司的观点。
（2）德国子公司财务杠杆高。然而母公司的资本结构主要是权益。德国子公司的债权人是否会因财务杠杆高而要求对所借资金支付高风险溢价？决定这个问题的因素是什么？
（3）人们担心德国经济可能会产生通货膨胀，评价以下因素对通货膨胀增加情况的影响：资金成本；生产成本；计算机销售收入。