第1个回答 2024-04-29
中国股市目前处于牛市和熊市的交织状态。一些表现良好的蓝筹股和有潜力的题材股走出了牛市行情，而一些中小创股票，特别是创业板股票，则呈现熊市特征。目前，市场短期处于牛熊交界，方向尚不明确；中长期来看，市场整体趋势向上，处于牛市格局。投资者应根据这些特点来安排自己的投资策略。
牛熊市的定义在西方资本市场早已存在，并在A股市场中也有明确的应用。牛熊市的判断标准主要是看市场总体趋势是上升还是下降，以及大多数股票的价格趋势是上涨还是下跌。在国内，流行的判断标准是观察250天年线。如果日线指数长时间运行在250天以上，通常被视为牛市；反之，如果指数长时间运行在250天以下，则被视为熊市。
然而，市场在不断变化，过去总结的牛熊市特点和判断标准可能不再适用于当前的市场新特征。现在的市场应从新的维度和特点出发，来提出更新的判断标准和方法。
总结来说，牛熊市的判断关键是趋势，而趋势需要放在不同的时间周期中考察。从日线角度看，现在是牛熊交界的不明朗时期。但从月线和年线角度看，A股市场从成立以来一直处于螺旋式的牛市过程中。当前市场的新特点是，成交量减少，市场交投不活跃，这使得原来判断牛熊的标准遇到了问题和挑战。
在西方金融市场，即使成交量减少，但股价和指数趋势仍长期上涨的市场也有所出现。这与A股市场的一个显著不同之处在于，西方市场大部分长期上涨的股票只有少数，而大部分股票长期仍是下跌或停滞不前。从2016-2017年开始，这一特点已从西方和香港市场传导至A股。我们应该认真分析这种市场特征，得出的结论是：这才是真正有效率的市场，优胜劣汰；好的股票涨到天上无人问津；差的股票跌到深渊无人问津。
中国A股市场正处于新老时代交替的阶段。我们应该认清这个大局，即股市绝对行，只要国家还在，股市就不会关闭，因为股市是公司的融资渠道，这个融资途径只会越来越好，不会截断上市公司的融资之路。
然而，对于个人投资者而言，中国股市是否行，答案是不确定的。你觉得行就进来炒股，觉得不行就远离股市，哪个答案都是正确的。因为个人投资者在股市都是凭借能力吃饭的，如果你有自己的炒股方法，能从股市赚到钱，这类投资者肯定会觉得行，不愿意把股市关了。但如果站在炒股亏损累累，没有炒股方法的投资者角度分析，股市肯定不行，股市是这些人的绞肉机，股市是吃钱的市场，谁还承认股市行呢？
总之，中国股市到底行不行，不是我们能决定的，觉得行的就进股市，觉得不行的就远离股市，要用实际行动来证明中国股市行不行。
在2015年我国股票市场经历了牛市后，市场活跃度一度下降。但在2019-2020年间，市场流通情况重新变好，成交数量和成交金额都已非常逼近2015年水平。随着2021年经济增长恢复和十四五开年背景，预计2021年我国股票市场活跃度将再次提高。
1. 股市流通股本与市值规模
2011-2020年我国股票市场上市公司数量逐年增加，总数量自2011年末的2342家增长到2020年末的4154家。2020年末上海证券交易所共有上市公司总计1800家，较2019年增长了228家，增长幅度为14.50%；深圳证券交易所共有上市公司数量总计2354家，较2019年增长了149家，增长幅度为6.76%；两者2020年上市公司数量总计4154家，较2019年末总计同比增长了9.98%。
流通股本是指公司已发行股本中在外流通没有被公司收回的部分，是指可以在二级市场流通的股份。从股票的流通股本来看，2011-2021年我国股票市场流通总股本呈现平稳上涨趋势，十年中共增加了36114亿股。截止2021年1月底，我国上海证券交易所中的流通股本为42674亿股，深圳证券交易所中的流通股本共有18994亿股，总计61668亿股。
流通市值指在某特定时间内当时可交易的流通股股数乘以当时股价得出的流通股票总价值。从我国股票市场流通总市值来看，我国流通总市值首先在2015年牛市期间迎来一波高峰，随后进行了一段时间的调整，在2020年后半年再次走高并且已经超过2015年的顶峰。截止2021年，我国股票市场共有流通总市值6481万亿元，其中上海证券交易所中有流通市值3826万亿元，深圳证券交易所中有流通市值2655万亿元。
2. 股市股票交易规模
从我国股票市场的股票成交数量来看，2014-2020年，中国股票市场股票成交数量不断增长，曾在2015年牛市期间达到顶峰值1710亿股。2020年全年股票成交量共1674万亿股，同比增长32.2%，但还未达到2015年水平。从我国股票市场的成交金额来看，2014-2020年间我国股市成交金额呈在经历2015年牛市过后出现了下降，随后在2019年开始回升，2019年重新破万亿成交额。2020年，我国股票市场成交额达到20682万亿元，同比增长62.3%。在2019年经济下行压力背景和2020年疫情背景下，我国沪深股市的股票成交金额总体却呈现震荡上升趋势，并且随着当代人理财和投资意识的增长，预计我国的证券市场活跃度将持续提升。
2021年，国内国际双循环的新发展格局正在加速形成，资本市场的作用日益凸显，“十四五”时期将是中国资本市场实现“规范、透明、开放、有活力、有韧性”的目标、中国证券行业实现高质量发展的关键时期。以上数据来源及分析请参考于前瞻产业研究院《中国证券行业深度调研与投资战略规划分析报告》。