第1个回答 2024-04-23
在轻资产化的征途上，万达酒店发展似乎正“越走越远”。10月16日，万达酒店宣布，其关于出售芝加哥物业项目的权益议案，在当天的股东特别大会上，以超过98.52%的赞成票获得通过。这意味着，万达酒店将告别其最后一个海外项目。实际上，自2017年将77家酒店及13个文旅项目以630多亿的价格出售给富力和融创后，万达酒店就开启了轻资产化的“快进键”。从曾经的“买买买”到如今的“卖卖卖”，万达酒店的这一转变令业界瞩目。
随着万达酒店最后一个海外项目的出售，业界不禁要问，万达酒店还剩下什么？它又能在轻资产化的道路上走多远？这些都成为了万达酒店未来发展的关键因素。
万达酒店在今年7月30日公告，将以2.7亿美元（折合约20.925亿港元）的价格，出售其在芝加哥物业项目的90%权益。8月17日，万达酒店再次发布公告，将买卖双方完成条款磋商的最后期限延期至8月21日。公开资料显示，芝加哥大厦是万达酒店与Magellan Parcel C/DLLC于2014年共同开发的，万达酒店持有该项目90%的权益。该项目位于芝加哥CBD附近，总建筑面积约为17.6万平方米，计划建设一座高达101层、361米的五星级酒店及高档公寓楼，建成后将成为芝加哥第三高楼。其中，高档公寓部分已于2015年9月开始预售，截至2017年12月底，已预售约56%的可销售总面积。目前，该项目正在进行主体结构施工，预计将于2020年完成开发。
对于出售芝加哥物业项目，万达酒店此前曾公告，预计此次出售将为公司带来9400万港元的收益。同时，万达酒店表示，此次出售与公司去杠杆化及改善现金流量的策略相符。此外，万达酒店将能够重新调配其资源，更加专注于发展酒店管理及营运服务、酒店设计、酒店建设管理及相关咨询服务等业务。
知名地产分析师严跃进表示，万达酒店出售芝加哥物业项目，更多的是出于回收现金流的考虑。根据万达酒店此前发布的财报，截至2019年底，万达酒店连续三年经营现金流净额为负，分别为-15.09亿港元、-4.87亿港元及-8.18亿港元。而债务方面，截至2019年底，万达酒店的债务及借款总额为51.61亿港元，同比增长39.40%。因此，万达酒店希望通过出售物业，改善公司现金流，同时降低负债。
事实上，在出售芝加哥物业之前，万达酒店就已经开始了“卖卖卖”的模式，这与多年前“买买买”的操作形成了鲜明对比。究竟是什么原因让万达酒店不断出售资产呢？早在2014年，当时正值中国房地产企业“出海热”，作为万达集团创办人兼董事长的王健林，也先后在英国伦敦、西班牙马德里、澳大利亚悉尼以及美国芝加哥等地收购了新的项目。在当时，王健林的设想是，未来8-10年，万达将在境外10个主要城市建立万达酒店。然而，到了2017年，由于贷款的收紧以及海外资产监管的趋严等因素，万达酒店不得不开始清理“资产”，由此，发展路径也由之前的“买买买”转变为“卖卖卖”。
2016年6月，万达酒店以2.72亿欧元的价格，出售了仅买入2年的西班牙大厦，与2014年2.65亿欧元的买入价格相比，这让万达酒店损失了过亿人民币。到了2018年1月，万达酒店又接连售出了伦敦和澳洲项目，如今仅剩的芝加哥项目也被摆上货架。一边不断出售海外资产，另一边，万达集团在国内也不断出售酒店资产和文旅项目，由此看来，万达酒店轻资产化的决心势在必行。
2017年7月，万达与富力、融创达成协议，万达商业将北京万达嘉华等77个酒店以199.06亿元的价格转让给富力地产，并将西双版纳万达文旅项目、南昌万达文旅项目等13个文旅项目91%股权以438.44亿元的价格转让给融创，两项交易总金额达637.5亿元。如今，尽管万达在酒店领域不断扩容，但是其旗下酒店大部分资产均以转让。
在星硕酒店管理公司首席咨询官袁学娅看来，万达酒店不断抛售海外资产，主要还是为回笼资金。至于之后的发展路径，肯定是要继续轻资产化，但是最终能否脱颖而出，还需要市场进一步检验。
在清空海外资产后，万达酒店还剩什么？万达在酒店领域如何发展也成为业界持续关注的焦点。根据万达酒店发展发布的2020年上半年财报，其主要从事酒店管理和营运业务，以及酒店设计、酒店建设管理等相关顾问及其他附属业务。财报显示，截至2020年6月30日，万达酒管管理共85间已开业酒店，已签约管理115间在建中但尚未开业酒店。
北京商报记者从万达酒店及度假村官网了解到，成立于1996年的万达酒店及度假村，涵盖酒店设计、酒店建设、酒店管理三大核心板块。目前，万达酒店及度假村旗下拥有奢华酒店-万达瑞华、豪华酒店-万达文华、高端酒店-万达嘉华、高端优选酒店-万达锦华、高端生活方式酒店-万达颐华，超中端酒店-万达美华、中端酒店-万达悦华等七大酒店品牌。
严跃进指出，实际上，在2017年万达将77家酒店资产打包卖给了富力之后，其轻资产发展的策略也愈发明显。根据万达酒店及度假村官网最新数据显示，万达目前拥有已开业酒店100余家，筹建及待开业酒店180余家，覆盖全球160余座城市。
袁学娅认为，尽管近年来万达在酒店领域的发展相对迅猛，数量上也不断扩容，但是就其轻资产化发展而言，仍然还有不少地方需要补足。袁学娅还进一步表示，如果同向对比，相比其他房地产企业，万达的转型可谓走在前列，不过，要从国内酒店行业整体发展来看，其在酒店管理方面的还有不少功课要做。同时，今年以来面对新冠疫情，万达酒店也遭遇了不小的影响。根据万达酒店财报指出，今年上半年，公司实现收益2.46亿港元，同比下滑37%，其中来自酒店营运及管理服务的收益约1.13亿港元，较2019年上半年减少约48.9%。财报也指出，收益的减少，主要是由于在2020年第一季度受疫情影响所致。
袁学娅表示，酒店集团轻资产化是必然的，但是如何进一步提高酒店收益，则仍然需要探讨。