(1)特点：主要是现金流出量，即在该投资项目上的原始投资。
(2)内容
①长期资产投资
a.包括固定资产、无形资产、递延资产等长期资产所需的现金支出，如购置成本、运输费、安装费等。
b.投资实施后发生的改良支出，属于固定资产的后期投资。
②营运资金垫支
a.营运资金垫支是指投资项目形成了生产能力，需要在流动资产上追加的投资;营业规模扩充后，应付账款等结算性流动负债也随之增加，自动补充了一部分日常营运资金的需要。
b.垫支的营运资金
=追加的流动资产扩大量-结算性流动负债扩大量
=增加的流动资产-增加的经营性流动负债
【提示】为简化计算，垫支的营运资金在营业期的流入流出过程可忽略不计，只考虑投资期投入与终结期收回对现金流量的影响。
2.营业期
(1)基本原理
①现金流入主要是营运各年的营业收入;
②现金流出主要是营运各年付现营运成本;
③营业期内某年发生大修理支出
a.若会计处理在本年内一次性作为收益性支出，直接作为该年付现成本;
b.如果跨年摊销，则本年作为投资性现金流出量，摊销年份以非付现成本形式处理。
④营业期内某一年发生改良支出是一种投资，作为该年现金流出，以后年份通过折旧(或摊销)收回。
(2)计算公式
①公式一：营业现金净流量(NCF)
=营业收入-付现成本-所得税
②公式二：营业现金净流量(NCF)
=营业收入-付现成本-所得税
=营业收入-(成本总额-非付现成本)-所得税
=税后营业利润+非付现成本
【提示】非付现成本包括：固定资产年折旧费用;长期资产摊销费用(跨年大修理摊销费用、改良工程折旧摊销费用、筹建费摊销费用);资产减值损失。
③公式三
a.营业现金净流量(NCF)
=营业收入-付现成本-所得税
=税后营业利润+非付现成本
=(收入-付现成本-非付现成本)×(1-所得税税率)+非付现成本
=收入×(1-所得税税率)-付现成本×(1-所得税税率)+非付现成本×所得税税率
b.简化公式
营业现金净流量(NCF)
=税后收入-税后付现成本+非付现成本抵税
【提示】主观题考核，通常使用公式二和公式三。
3.终结期
(1)特点：主要是现金流入量。
(2)内容
①固定资产变价净收入及变现净损益的税收影响
a.固定资产变价净收入：固定资产出售或报废时的出售价款或残值收入扣除清理费用后的净额。
b.固定资产变现净损益对现金净流量的影响
=(账面价值-变价净收入)×所得税税率
(a)如果(账面价值-变价净收入)>0，发生变现净损失，可以抵税;
(b)反之(即