私募股权基金的特点有哪些

如题所述

第1个回答  2011-05-27
宏观上分析
一是专注投资于成长性企业的股权投资。企业的成长性不在规模大小,主要是发展空间和前景。很多企业是小型企业,但很有成长性,因而受到私募股权基金的追捧。
第二个特点是整个基金的运作都是由专业人员控制的,从基金的筹集、投入到参与一定的管理,一直到最后卖出、退出的全过程。几个有钱人为自己喜欢的项目集资投入并直接管理,严格上讲并不是私募股权基金,只是投资而已。
第三,私募股权基金是企业与资本市场联系的长期稳定通道。对企业股权的投资和退出都是通过资本市场进行的,因此引进私募股权基金事实上也就是进入了资本市场。

自身特性
1)在资金募集上,主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集,它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私下协商形式进行,绝少涉及公开市场的操作,一般无需披露交易细节。

2)多采取权益型投资方式,绝少涉及债权投资。反映在投资工具上,多采用普通股或者可转让优先股,以及可转债的工具形式。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。

3)一般投资于私有公司即非上市企业,绝少投资已公开发行公司,不会涉及到要约收购义务。

4)投资期限较长,一般可达3至5年或更长,属于中长期投资。

5)流动性差,没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。

6)资金来源广泛,如富有的个人、战略投资者、养老基金、保险公司等。

7)PE投资机构多采取有限合伙制,这种企业组织形式有很好的投资管理效率,并避免了双重征税的弊端。

8)投资退出渠道多样化,有上市(IPO)、售出(TRADE SALE) 、兼并收购(M&A)、标的公司管理层回购等等。
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