1 某企业需借入资金300000元。由于贷款银行 要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( )元。
A.300000
B.360000
C.375000
D.336000
参考答案: C
系统解析:
申请的贷款数额=300000/(1-20%)=375000(元)
2在应收账款保理的各种类型中，由保理商承担全部收款风险的是( )。
A.明保理
B.暗保理
C.有追索权保理
D.无追索权保理
参考答案: D
系统解析:
【正确答案】 D
【答案解析】 无追索权保理是指保理商将销售合同完全买断，并承担全部的收款风险。
【该题针对“应收账款日常管理”知识点进行考核】
3某期现金预算中假定出现了正值的现金收支差额.且超过额定的期末现金余额时，单纯从财务预算调剂现金余缺的角度看，该期不宜采用的措施是( )。
A.偿还部分借款利息
B.偿还部分借款本金
C.抛售短期有价证券
D.购入短期有价证券
参考答案: C
系统解析:
现金预算中如果出现了正值的现金收支差额，且超过额定的期末现金余额时，说明企业现金有剩余，应当运用资金，选项A、B、D都是运用现金的措施。而选项C是补充现金的措施，所以选项C不宜采用。
4、A企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面年利率为8%的公司债券一批。每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率25%，则按一般模式计算该批债券的资本成本率为( )。
A.6.19%
B.5.45%
C.5.62%
D.7.50%
参考答案: C
系统解析:
【答案】C
【解析】该批债券的资本成本率=1000×8%×(1-25%)/[1100×(1-3%)]=5.62%
5在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于( )。
A.股东因素
B.公司因素
C.法律因素
D.债务契约因素
参考答案: C
系统解析:
【正确答案】 C
【答案解析】 在确定企业的收益分配政策时，应当考虑各种相关因素的影响，其中“法律因素”包括：资本保全约束、资本积累约束、超额累积利润约束、偿债能力约束。
【该题针对“股利分配制约因素”知识点进行考核】
6 在下列各项中，属于半固定成本的是( )。
A.直接材料
B.企业运货员的工资费用
C.厂房折旧
D.常年租用仓库的年租金
参考答案: B
系统解析:
本题考核半固定成本的范畴。选项A是变动成本，选项C、D是固定成本，只有选项B是半固定成本。对于半固定成本而言，产量在一定限度内，成本总额不变，当产量增长到一定限度后，成本总额跳跃到一个新水平。企业的管理员、运货员、检验员的工资等属于半固定成本。
7 A企业是日常消费品零售、批发一体企业，春节临近，为了预防货物中断，近期持有大量的现金。该企业持有大量现金属于( )。
A.交易性需求
B.预防性需求
C.投机性需求
D.支付性需求
参考答案: A
系统解析:
【正确答案】 A
【答案解析】 持有现金的需求包括交易性需求、预防性需求、投机性需求。交易性需求是为维持日常周转及正常商业活动所需持有的现金额;预防性需求是为应付突发事件而持有的现金;投机性需求是为抓住突然出现的获利机会而持有的现金。企业业务的季节性，要求企业逐渐增加存货以等待季节性的销售高潮，此为企业正常经营业务，所以本题属于交易性需求而持有大量现金。
【该题针对“持有现金的动机”知识点进行考核】
8 某公司发行债券，债券面值为1000元，票面利率6%，每年付息一次，到期还本，债券发行价1010元，筹资费为发行价的2%，企业所得税税率为25%，则该债券的资本成本为( )。(不考虑时间价值)
A.4.06%
B.4.25%
C.4.55%
D.4.12%
参考答案: C
系统解析:
【正确答案】 C
【答案解析】 债券资本成本=1000×6%×(1-25%)/[1010×(1-2%)]×100%=4.55%
【该题针对“资本成本”知识点进行考核】
9 下列方法中，专家意见可能受权威专家影响的专家判断法是( )。
A.产品寿命周期分析法
B.个别专家意见汇集法
C.专家小组法
D.德尔菲法
参考答案: C
系统解析:
专家小组法将专家分成小组，运用专家们的集体智慧进行判断预测的方法。此方法的缺陷是预测小组中专家意见可能受权威专家的影响。
10 下列各项，不是企业资本金缴纳期限的方法是( )。
A.实收资本制
B.授权资本制
C.折衷资本制
D.法定资本制
参考答案: D
系统解析:
【答案】D
【解析】企业资本金缴纳的期限通常有三种办法，实收资本制、授权资本制和折衷资本制，我国规定资本金的缴纳采用折衷资本制，即资本金可以分期缴纳，但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额。
二、多项选择题
11 下列分析方法中，属于企业财务综合分析方法的有( )。
A.趋势分析法
B.杜邦分析法
C.沃尔评分法
D.因素分析法
参考答案: B,C
系统解析:
【答案】BC
【解析】企业综合分析方法很多，传统方法主要有杜邦分析法和沃尔评分法。
12某公司经营杠杆系数为1.2，财务杠杆系数为2.5，则下列说法正确的有( )。
A.如果产销量增减变动1%，则息税前利润将增减变动1.2%
B.如果息税前利润增减变动1%，则每股收益将增减变动2.5%
C.如果产销量增减变动1%，每股收益将增减变动3%
D.如果产销量增减变动1%，每股收益将增减变动3.7%
参考答案: A,B,C
系统解析:
总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数=3。根据三个杠杆系数的计算公式可知，选项ABC的说法是正确的。
13下列各项中，属于企业筹资管理应当遵循的原则有( )。
A.依法筹资原则
B.负债最低原则
C.规模适度原则
D.结构合理原则
参考答案: A,C,D
系统解析:
筹资管理的原则：(1)筹措合法原则}(2)规模适当原则;(3)取得及时原则;(4)来源经济原则;(5)结构合理原则。
14 下列关于财务管理环节的相关表述中，正确的有( )。
A.财务分析的方法通常有比较分析和比率分析
B.财务预算是财务战略的具体化，是财务计划的分解和落实
C.财务决策是财务管理的核心
D.计划与预算环节包括财务预测、财务计划和财务预算
参考答案: B,C,D
系统解析:
【正确答案】 BCD
【答案解析】 财务分析的方法通常有比较分析、比率分析和综合分析等，所以选项A的说法不正确。
【该题针对“财务管理环节”知识点进行考核】
15 下列属于可转换债券区别于普通债券的特点有( )。
A.股价大幅度上扬时，可增加筹资额
B.利率低于普通债券，可节约利息支出
C.可增强筹资灵活性
D.若股价低迷，面临到期兑付债券本金的压力
参考答案: B,C
系统解析:
如果债券转换时公司股票价格大幅度上扬，公司只能以较低的固定转换价格换出股票，便会降低公司的股权筹资额，选项A错误;选项D普通债券也要到期还本，不属于区别点。
16 不能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收入的预算有( )。
A.现金预算
B.销售预算
C.生产预算
D.资产负债表预算
参考答案: A,C,D
系统解析:
销售预算中既有价值量指标又有实物量指标，所反映的销售量属于实物量指标，而销售收入及相关现金收入属于价值量指标。生产预算是业务预算中仅以实物量指标反映的预算。现金预算和资产负债表预算属于财务预算，仅包含价值量指标。
17 下列各项中，可以纳入企业现金预算的有( )。
A.制造费用
B.销售费用
C.直接人工支出
D.资本性现金支出
参考答案: A,B,C,D
系统解析:
【答案】ABCD
【解析】选项A、B、C、D均可以纳入现金预算。
18 按照我国《公司法》的规定，下列表述中正确的有( )。
A.资本金的缴纳采用折衷资本制
B.资本金可以分期缴纳，首次出资额不能低于注册资本的20%
C.股份有限公司首次出资额不得低于100万元
D.一人有限责任公司，股东应当一次足额缴纳公司章程规定的注册资本额
参考答案: A,B,D
系统解析:
我国《公司法》规定：股份有限公司注册资本的最低限额为人民币500万元，虽然按照我国《公司法》的规定资本金可以分期缴纳，首次出资额不能低于注册资本的20%，但首次出资额不得低于法定的注册资本最低限额，所以选项C错误。
19 下列各项中，属于衍生金融工具的有( )。
A.股票
B.互换
C.债券
D.掉期
参考答案: B,D
系统解析:
【答案】BD
【解析】本题主要考核知识点是金融工具的分类。衍生金融工具又称派生金融工具，是在基本金融工具的基础上通过特定技术设计形成新的融资工具，如各种远期合约、互换、掉期、资产支持证券等。选项A、C属于基本金融工具。
20 产品成本预算，是下列哪些预算的汇总( )。
A.生产预算
B.直接材料预算
C.直接人工预算
D.制造费用预算
参考答案: A,B,C,D
系统解析:
产品成本预算，是生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总。其主要内容是产品的单位成本和总成本。 三、判断题
21 按照现代企业制度的要求，企业财务管理体制必须以资金筹集为核心。( )
对
错
参考答案: 错
系统解析:
【正确答案】 错
【答案解析】 本题考核企业财务管理体制的设计原则。按照现代企业制度的要求，企业财务管理必须以产权管理为核心，以财务管理为主线，以财务制度为依据，体现现代企业制度特别是现代企业产权制度管理的思想。
【该题针对“财务管理体制”知识点进行考核】
22对内投资都是直接投资，对外投资不一定都是间接投资( )
对
错
参考答案: 对
系统解析:
【答案】√
【解析】对内投资都是直接投资，对外投资主要是间接投资，也可能是直接投资，特别是企业间的横向经济联合中的联营投资。
23 应收账款周转期是指原材料进行加工成产成品并售出到收到顾客支付货款的时间。( )
对
错
参考答案: 错
系统解析:
【答案】×
【解析】应收账款周转期是指产品卖出后到收到顾客支付货款的时期。
24 可转换债券设置回售条款是为了强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。( )
对
错
参考答案: 错
系统解析:
【答案】×
【解析】可转换债券设置赎回条款才是为了强制债券持有者积极行使转股权，因此赎回条款又被称为加速条款。
25 通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案，是资本结构优化方法里面的平均资本成本比较法。( )
对
错
参考答案: 对
系统解析:
【正确答案】 对
【答案解析】 平均资本成本比较法，是通过计算和比较各种可能的筹资组合方案的平均资本成本，选择平均资本成本率最低的方案。
【该题针对“资本结构”知识点进行考核】
26 在资金缺乏的情况下，融资租赁相对于利用银行借款购买设备而言，可以更迅速的获得所需资产。( )
对
错
参考答案: 对
系统解析:
【答案】√
【解析】融资租赁的筹资特点有：(1)在资金缺乏情况下，能迅速获得所需资产;(2)财务风险小，财务优势明显;(3)融资租赁筹资的限制条件较少;(4)租赁能延长资金融通的期限;(5)免遭设备陈旧过时的风险;(6)资本成本高。
27 在经营杠杆、财务杠杆与总杠杆中，作用的是总杠杆。( )
对
错
参考答案: 对
系统解析:
总杠杆是经营杠杆和财务杠杆的连锁作用。
28 在互斥投资方案决策时，用净现值法和内含报酬率法会得出相同的结论。( )
对
错
参考答案: 错
系统解析:
【正确答案】 错
【答案解析】 本题考核内含报酬率法的缺点。在互斥投资方案决策时，如果各方案的原始投资现值不相等，有时无法作出正确的决策。某一方案原始投资额低，净现值小，但内含报酬率可能较高;而另一方案，原始投资额高，净现值大，但内含报酬率可能较低。
【该题针对“内含报酬率”知识点进行考核】
29 流动负债的主要经营优势包括容易获得、具有灵活性和能有效地为季节性信贷需要进行融资。( )
对
错
参考答案: 对
系统解析:
【答案】√
【解析】流动负债的主要经营优势包括容易获得、具有灵活性和能有效地为季节性信贷需要进行融资。
30 声望定价是一种根据消费者“价高质优”的心理特点实行高标价促销的方法。( )
对
错
参考答案: 错
系统解析:
【答案】×
【解析】声望定价是指企业按照其产品在市场上的知名度和消费者中的信任程度来制定产品价格的一种方法。高位定价，是根据消费者“价高质优”的心理特点实行高标价促销的方法。
四、计算分析题
31某企业拟更新原设备，新旧设备的详细资料如下：
已知所得税税率为25%，请分析一下该企业应否更新。(假设企业要求的最低报酬率为10%)
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系统解析:
单位：元
旧设备年金成本=25075.95 4-2.4869=10083.22(元)
新设备年金成本=72670.83÷3.1699=22925.28(元)
二者比较，旧设备年金成本较低，因而不应更新。
32B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2011.年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。
为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下，预计2011年赊销收入净额为1100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。
要求：
(1)计算信用条件改变后B公司收益的增加额。
(2)计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。
(3)为B公司做出是否应改变信用条件的决策
并说明理由。(2011年) 填写我的答案插入图片 本题共10分，您的得分 纠错收藏我要提问参考答案: 请参考解析
系统解析:
(1)增力Ⅱ收益=(1100—1000)×(1—60%)=40(万元)
(2)增加应收账款应计利息=1100/360×90×
60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5(万元)
增加坏账损失=25-20=5(万元)
增加收账费用=15-12=3(万元)
信用条件改变后B公司应收账款成本增加额=6.5+5+3=14.5(万元)
(3)结论：应改变信用条件
理由：改变信用条件增加的税前损益=40一14.5=25.5(万元)，大于零，所以应改变信用条件。 五、综合题
33已知某企业为开发新产品拟投资建设一条生产线，现有甲、乙、丙三个方案可供选择。
甲方案的现金净流量为：NCF0=-1000万元，NCF1～6=250万元。
乙方案在建设起点用800万元购置不需要安装的固定资产，税法规定残值率为10%，使用年限6年，直线法计提折旧。同时垫支400万元营运资金，立即投入生产;预计投产后1～6年每年新增500万元营业收入，每年新增的付现成本为200万元。
丙方案原始投资为1100万元，项目寿命期为6年，投入后立即生产，预计每年产生息税前利润240万元，每年折旧摊销额为80万元，由于所需资金来自于银行借款，为此每年向银行支付利息8万元，项目终结点回收残值及营运资金380万元。
该企业所在行业的基准折现率为8%，企业所得税税率为25%。
要求：
(1)指出甲方案第1至6年的现金净流量(NCF1～6)属于何种年金形式，并说明理由;
(2)计算乙方案项目各年的现金净流量;
(3)计算丙方案项目各年的现金净流量;
(4)计算甲、丙两方案的动态投资回收期;
(5)计算甲、乙、丙三方案的净现值指标，并说明能否据此作出选优决策，并说明理由，如果可以，应该选择哪个方案。 填写我的答案插入图片 本题共20分，您的得分 纠错收藏我要提问参考答案: 请参考解析
系统解析:
【答案】
(1)甲方案第1至6年现金净流量属于普通年金，因为NCF1～6每年都是250，符合普通年金收支发生在每年年末、系列、等额等特点。
(2)乙方案的现金净流量为：
NCF0=-800-400=-1200(万元)
NCF1～5=(500-200)×(1-25%)+800×(1-10%)/6 ×25%=255(万元)
NCF6=255+800×10%+400=735(万元)
(3)丙方案的现金净流量为：
NCF0=-1100万元
NCF1～5=240×(1-25%)+80=260(万元)
NCF6=260+380=640(万元)
(4)甲方案的现金净流量资料：
甲方案的动态回收期=5+1.84/157.55=5.01(年)
丙方案的现金净流量资料：
丙方案的动态回收期=5+61.92/403.33=5.15(年)
(5)甲方案的净现值=累计现金净流量现值=155.71万元
乙方案的净现值=-1200+255×(P/A，8%，5)+735×(P/F，8%，6)=-1200+255×3.9927+735×0.6302=281.34(万元)
丙方案的净现值=累计现金净流量现值=341.41万元
可以根据净现值的大小作出选优决策，因为这是一个互斥方案决策，尽管甲、乙、丙三个方案的原始投资额不同，但项目寿命期相同，这种情况下原始投资额的大小不影响决策的结论，无须考虑原始投资额的大小。
由于丙方案的净现值，说明丙方案能够获得更大的获利数额，所以应选择丙方案。