传说一：在塔的东面20米处，有一株古银杏树。相传是周文达所植，古树分技呈龙爪状，向西扑抱塔身。当地老人云，此银杏树是山神之手，支撑着护珠塔，所以几百年来斜而不倒。
传说二：百年前一个漆黑的夜晚，几个神秘人来到护珠塔脚下，他们用镐在塔底刨个不停，一阵忙碌后，他们好像找到什么。于是只要到了夜晚，护珠塔脚下就会经常出现挖宝人；终于有一天，护珠塔塔底被挖出一个大洞。于是一种恐怖的说法开始流传，护珠塔的镇塔之宝被人挖走，护珠塔就要倾倒。根据这个传说，林晓明认为传说中被挖走的镇塔之宝很有可能是舍利子。但这颗舍利子真的是在塔底被偷的吗？按照江南古塔的结构，五色舍利珠应该藏在塔叉顶部，塔砖结构有一个天宫，天宫里有一个银匣藏在里面，然后盖顶时把它封起来。经过查找资料，林晓明似乎找到答案：“乾隆五十三年，护珠塔经历一场火灾，塔顶全部烧毁，木结构荡然无存。”据传说，护珠塔之所以会发生该次大火，也是与塔藏著舍利子有关。据了解，传说塔里埋藏舍利子后，人们都来朝圣，所以很长一段时间香火非常旺，到清代乾隆年间，朝拜时焰火掉在塔心里，就造成火灾。根据该说法，似乎护珠塔倾斜的原因是挖宝引起的。 1.中国著名古建筑专家杨家佑说认为，塔建在一个山坡上，从土层来讲，东南土深一点，西北土浅一点，那么它的基础是一边硬一边软，这就是塔倾斜的最主要原因。另外，乾隆时期的那场大火对塔身破坏比较严重，也进一步加剧塔身的倾斜。
2.建筑专家提出塔的倾斜和塔使用的建筑材料有很大关系。护珠塔的材料是混凝土结构，古代建筑用很粘稠的米烧成粥，打成浆，和石灰、砂子拌在一起，这样的材料很坚固，接近于现代的钢筋混凝土。除了建筑材料外，护珠塔的建筑结构也很特殊，护珠塔的塔身是一个八角形结构，塔门的设计是每隔一个面开一个门。而且每层的门不开在同一个方向的墙面上，这样就使每个没开门的墙面像四条腿一样支撑著每一层塔身。每层墙面之间既相连又不承受一层的压力，使塔身受力十分均匀。同时因为使用十分牢固的石灰糯米等材料，即使遇上较强的台风、地震等外力作用，某些墙面断裂塔身也不会轻易倒塌。虽然因为地层原因护珠塔发生倾斜，但是仍可以保持斜而不倒的姿态。
