商业银行的证券投资策略有哪些?

Question

如题所述

Answer 1

商业银行证券投资策略有传统证券投资策略和现代证券组合投资策略。
(1)传统证券投资策略。传统的证券投资策略主要包括分散投资策略、有效组合策略、梯形投资策略、杠铃投资策略、计划投资策略、趋势投资策略等。这些方法都是围绕“尽量减少风险损失和增加收益”这一核心提出的。
分散投资法是商业银行在证券投资中所普遍采用的方法。有效组合法是根据“处理收益与风险关系的一般原则”，在证券投资总额一定的条件下，进行收益与风险的有效证券组合。梯形投资法是指银行将全部投资资金平均投放在各种期限的证券上的一种保持证券头寸的证券组合方式。杠铃投资法是指银行将投资资金主要集中在短期证券和长期证券上的一种保持证券头寸的方法。计划投资法是指商业银行根据对证券价格变动趋势的把握，按计划的模式进行投资。趋势投资法又称道氏理论，在股市的行情上，一种趋势一旦确定，一般要保持一个相对稳定的时期，所以趋势投资法所关心的是市场的主要趋势或者长期趋势。
(2)现代证券组合投资策略。1952年，马可维茨发表了《资产选择》，提出了现代资产组合投资理论的基本思想，奠定了现代投资理论的基础。该理论认为，绝大多数投资者是风险规避者，也就是在追求高收益的同时还尽量地避免承担过高的风险。因此，对证券组合进行管理，不仅要重视其预期收益，而且还要衡量其所承担的风险。证券组合的收益是由组合中各种证券的收益和其在组合中所占的比重决定的。证券的风险可以用其收益的标准差来描述，但组合的风险不仅仅要考虑到组合中单个证券的风险及其在组合中所占的比重，还要考虑每两种证券收益之间的相关程度。