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发达国家为何以证券市场(直接融资方式)为主体?发展中国家为何以银行(间接融资方式)为主体?
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推荐答案 2007-09-16
发展中国家的经济发展速度很快,对应的风险也很大,所以需要银行这样的融资中介。
而在发达国家,企业盈利相对稳定,投资风险较小,所以直接融资。
直接融资和间接融资的区别:
通常来讲,我们会把银行提供的融资视为一种典型的间接融资,因为银行作为中介机构,其将资金从投资人处汇集,再由银行发放给资产的需求者。
而作为证券市场中的股票市场或者债券市场,则是典型的直接融资场所。在证券市场里,投资人根据其所获得的信息,自行决定将资金投向于某个具体的项目,决策是由投资人自己做出的,而没有经过其他的中介机构。
但是,直接融资和间接融资的区别真的有那么大吗?彭冰老师在其所著的《证券法》中,将直接融资与间接融资的最大的区别界定为是否通过中介机构。如果我们接受这个区分标准的话,事实上直接融资与间接融资的标准事实上并不是那么清晰。从典型的直接融资场所——证券市场的角度而言,投资者可以分为两种。一种投资者是直接拿着自己的钱去投资,可以叫做自有资金投资者。而另外一种投资者则是拿着别人的钱去投资,它们通常是以基金的形式存在,可以叫有资金管理型投资者。
对于第一类投资者,其当然属于纯粹的直接融资,但是对于第二种,实际上投资者的钱并不是直接给到了融资人(暂不考虑二级市场交易,因为交易的过程中钱并没有给到股票的发行方),而是通过了资金的管理人作出的决策,才给到了融资人。这种时候,资金管理人与银行之间的区别是什么呢?如果仅仅从决策的角度而言,他们都是中间人。如果一定要做一个区分的话,也是可以区分的。他们之间最大的区别是,一个是拿着一般投资者的钱,即储户的钱。储户的钱进入银行里后,虽然其账面上会显示他在银行里头存了多少钱,但是实际上却根本无法确定银行的账上哪些钱是他的。因此,储户实际上只是银行的债权人而已。换句话说,储户是把钱借给了银行,存款行为本身就是一个借款行为。银行把所有储户的钱放到一个池子里头,通过把池子里头的钱放贷给其他人的方式,获得利息差。这便是传统银行获得的方式。
银行将钱放贷出去,银行,而不是储户这些投资人,是债权人。因此,从这个角度来讲,储户的钱进入了银行以后,这些钱已经成了银行的钱,银行对储户有负债。事实上,银行的资产负债表里头,存款确实是放在负债一栏。也就是说,这种传统的存贷业务属于表内业务。
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其他回答
第1个回答 2007-09-16
发达国家现在有一定的能力去控制整个金融市场!所不会引起大的金融风暴!发展中的国家没有这个能力控制这个市场!一但资金大量地流动时!局面控制不好就会引起金融风暴了!
第2个回答 2007-09-16
发展中国家的经济发展速度很快,对应的风险也很大,企业也是这样,所以如果大部分都去直接融资,作为投资者会承担很大风险,所以需要银行这样的融资中介
而在发达国家,企业赢利相对稳定,投资风险较小本回答被提问者采纳
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