股票投资分析的主要内容是股价基本因素分析和技术因素分析,
这两方面又包含着广泛的内容。进行股票市场分析的必要性在
于:
(1) 股票是风险性资产, 风险由投资者自担, 所以每一个投资
者应谨慎从事。当然风险是与收益对应的, 有高风险, 才有高收
益。因此, 每一个股票投资者, 在从事股票投资时, 为了争取最大
的收益, 把风险的损失减少到最低限度, 只有一个办法, 就是认真
进行股票投资分析。这样在买卖股票时, 才会胸有成竹, 防范可能
发生的风险, 避开隐蔽的陷阱, 确保股票投资的安全性和盈利性。
(2) 股票投资又是一种智慧性投资。长期投资要偏重基本方
法, 短期投资则偏重技术分析, 股市上的投机更是要运用智慧, 其
前提是看准时机才去投资, 而看准时机是需要投资者运用知识、理
论、技术、方法以及详尽的分析判断, 进行科学的决策, 以获得有保
障的投资收益, 这与盲目的、碰运气的赌博性投资根本不同。
(3) 从事股票投资要量力而行, 适可而止, 切忌盲目跟风随潮,
入市前投资分析就显得更为重要。
由于投资者在股票投资分析时往往会受到资讯不足、分析工
具不全、个人分析能力欠缺等问题困扰, 因此, 投资者除自行分析
外, 还应借助外界力量对股票投资所作的分析, 做出正确判断。
由于股票投资分析是一个复杂的过程, 在作上述各种内容分
析时应由大到小、由远及近地分步骤进行。
第一步, 必须对整个国民经济运行, 包括生产、流通服务各部
门进行详细的分析, 以便了解国民经济各部门、各地区所处的增长
阶段、发展的趋势, 从而明确成千上万个企业, 在什么经济大环境
和从属在哪个行业的具体条件下进行经济活动。这是决定把资金
放于何处的前提条件。
第二步, 对发行股票的企业进行分析。因为股票是企业发行
的, 每个发行企业各有特点, 千差万别。进行此项分析, 就应了解
股票发行企业的经营状况和财务状况, 看其经营好坏、获益多寡、
资力强弱、技术高低、偿债能力、成长能力等等, 从而对发行企业做
出恰如其分的判断和评价。同时, 结合分析股票本身的特点, 看它
在市场上的价格变动与企业财务状况相关的特点及变化轨迹、股
票交易量和股票价格变动、市场价格变动的对应关系, 并运用各种
分析的结果预测股票未来变化的特点及走势。
第三步, 对股票市场状况进行分析。股票市场作为一个整体,
其所表现出来的情况, 可能与基本分析的结果相一致, 但也并不一
定与之完全一致, 对于某一股票其市场行为常常与基本经济所表
现的情况相反, 一个公司的经济状况和国民经济现状可能都是好
的, 但这种股票的市场倒可能不是很兴旺。总体来说, 股票市场作
为一个整体, 其行为可能与基本投资分析所期望的不一样。股票
市场也有自己的好恶, 投资者和投机者往往喜爱某些行业中的某
些股票, 不愿意投资在另一些行业中的某些股票, 这种情况可以使
市场趋势与整个国民经济背道而驰。但这种行为通常是短期现
象, 投资者不应忽视其中可能产生的失误。同时, 股票市场的趋势
可以领先于经济情况, 它的周期性变动对它可以看到也可能看不
到的临时发生的技术上、心理上和群众情绪上的事件会引起反应,
使有些股票的波动比市场大一些, 有些比市场小一些, 不过市场作
为一个总体, 对每种股票价格变动负主要责任, 起决定性影响。所
以, 有必要把个别股票的预测与整个股市预测联系起来, 互相对
照, 以提高个别股票价格预测的准确性。
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