金融计算题求解答

Question

英国货币市场的年利率为4.25%，欧洲货币市场的年利率为3.45￥，英镑兑欧元的即期汇率为GBP1=EUR1.500 5，一投资者欲用100万欧元进行套利交易。计算3个月期欧元贴水30点与升水30点时该投资者的损益情况

Answer 1

（1）欧元升水30点,远期汇率为GBP1=EUR（1.5005-0.0030）=1.4975
升水率：0.0030*4*100%/1.5005=0.80%，高于利差，套利获利小于汇率损失，套利会产生损失。
套利做法：即期兑换成英镑，进行短期投资，同时出售远期英镑投资本利，到期后，英镑收回，履行远期合同，取得欧元，减欧元投资机会成本，共损失：
1000000/1.5005*（1+4.25%/4）)*1.4975-1000000*（1+3.45%/4）=-20.58欧元
（2）欧元贴水，远期汇率GBP1=EUR（1.5005+0.0030）=1.5035
欧元为利率低的货币，且远期贴水，在套利活动中，既可获得利差收益，同时又可获得汇率变化的收益。
做法与前同，套利获利：
1000000/1.5005*（1+4.25%/4）*1.5035-1000000*（1+3.45%/4）=4020.58欧元来自：求助得到的回答