我国封闭式基金的折价之谜？

Question

如题所述

Answer 1

　　封闭式基金单位总数是固定的, 即基金的供应量不变,而基金的需求量却经常变动,供求之间的不平衡,导致交易价格溢价或折价。即基金折价,完全是由于供求失衡、供过于求引起的。然而,我国规范的封闭式基金自1998年成立以来,一直是以折价方式交易的。按照供求理论,市场对基金的需求量一直是小于供应量的,供过于求,所以基金折价交易。显然, 这种解释不符合基金市场的真实情况。而且,供求理论也不能对基金的折价率进行定量分析,以发现我国基金折价率变化的规律。
　　封闭基金的折价是各国金融市场普遍存在的一种现象，封闭式基金折价现象,普遍存在于各国金融市场,这一现象一直是令研究者们困惑不解的难题.我国封闭式基金折价程度和西方国家相比更为严重.在股权分置改革前投资者情绪影响着我国封闭式基金的折价,在股权分置改革后投资者情绪依然影响着我国封闭式基金的折价.股权分置改革虽然有助于上市公司的健康发展,有利于规范我国的证券市场,但它不能改变投机者们在进行投资时的一些不理性因素，投资者情绪的存在导致了我国封闭式基金长期处于折价状态。
　　虽然封闭基金折价率高的基金能吸引更多的投资者，但是一只基金的潜力和它接下来的走势是不能仅凭这一指标判定的。另外，折价率过高也是金融市场的不稳定因素之一，西方国家的经验应该值得我们借鉴：封闭转开放、基金提前清算、基金要约收购、基金单位回购、基金管理分配等方法。
　　希望我的回答会对你有所帮助。

Answer 2

很明显，这是你的毕业论文题目。而根据各学校要求，正确的做法应该是在文献平台搜索下载资料，因为你需要写出参考文献，最重要的，网络回答可是无法注明出处的，如果不想尴尬，还是放弃网上提问吧

Answer 3

风险补偿原理。
如同期限越长的存款利息越高一样，是因为在这期限内，基础年利率存在向上调整的可能（实际并不一定会向上调整，向下调整的概率一样大甚至可能更大），为补偿利率上调的风险，只能设定一个较高的利息才有人存。
同理，封闭基金和相同类型的开放式基金对比，假设两者的管理业绩也就是净增一样，一个延期按净值兑现，一个马上就能按净值兑现，延期按净值兑现的必须要额外的风险补偿才有人买，相对于存款的直接的利息支付，基金只能折价交易了。
顺便说一下，在美国的封闭基金也基本上是折价交易的，只是折价没我国的那么大。我的理解是美国的长期利率比中国低一点，所以补偿低一些。