国际金融汇率的远期差价问题

Question

“外汇交易时银行采用远期差价报价，因为即期汇率和远期汇率同升同降，远期差价值取决于两国利率差异，通常保持不变，所以这样的报价就避免了即期汇率变动时还要同时改报远期汇率的麻烦” 谁能解释下这句话，既然即期汇率和远期汇率同升同降，那在计算远期汇率时还怎么确定会改变的即期汇率？

Answer 1

“远期外汇汇率与即期外汇汇率是有差额的，这种差额叫远期差价，用升水、贴水或平价来表示。升水表示远期汇率比即期汇率高，贴水则反之，平价表示二者相等。

由于对汇率的标价方法不同，按远期差价计算汇率的方法也不相同。在直接标价法下，远期差价为升水则用即期汇率加上升水数等于远期汇率。若远期差价为贴水，则用即期汇率减去贴水数即等于远期汇率。

远期汇率并非未来的即期汇率。远期汇率是预先由买卖双方在合同规定的，是不能改变的。而未来的即期汇率则是现实的市场汇率，它可能上升也可能下跌，因此可能会高于、低于或等于远期汇率。远期汇率与未来到期时的即期汇率之间的差额表现为单面远期交易的盈亏。例如，某客户按1英镑=1.5010美元的远期汇率向银行卖出10万英镑的3个月期汇，假定3个月后到期时的即期汇率为1英镑=1.5030美元，则他在这笔远期交易中亏损了200美元(不考虑两种货币的利差)。如果到期时的即期汇率为1英镑=1.5000美元，则该客户盈利100美元。”

上面是从百科里摘录的。简单的说，远期汇率就是根据外部环境估测未来利率上升或下降后定出来的一个预期利率。它是由即期汇率加上某数值确定的。

Answer 2

金融汇率又称非贸易汇率，是指用于国际资金流动、国际旅旅业及其他国际间非贸易性收支的计算和结汇时所使用的汇率。金融汇率适用于资金的移动及旅游，它根据市场供求关系自由波动，中央银行一般不予维持。制定金融汇率主要是为防止短期投机资金流动对本国的冲击和增加旅游等非贸易创汇,金融汇率一般较贸易汇率低。