1、含义上的区别
财务净现值亦称“累计净现值”。拟建项目按部门或行业的基准收益率或设定的折现率,将计算期内各年的净现金流量折现到建设起点年份 (基准年) 的现值累计数,是企业经济评价的辅助指标。
净现值指未来资金(现金)流入(收入)现值与未来资金(现金)流出(支出)现值的差额。项目评估中净现值法的基本指标。
2、特性上区别
财务净现值考虑了资金的时间价值,并全面考虑了整个计算期内的现金流量的时间分布的状况;经济意义明确直观,能够直接以货币额表示项目的盈利水平;判断直观。
净现值增强了投资经济性的评价;考虑了全过程的净现金流量,体现了流动性与收益性的统一;考虑了投资风险,风险大则采用高折现率,风险小则采用低折现率。
3、评价指标上的区别
财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标。FNPV>0,说明该方案除了满足基准收益率要求的盈利外,还能得到超额收益;FNPV=0,说明该方案能够满足基准收益率要求的盈利水平,该方案在财务上是可行的;FNPV<0,说明该方案不能满足基准收益率要求的盈利要求,不可行。
净现值指标是反映项目投资获利能力的指标。当净现值≥0时,说明该方案可行;当净现值<0时,说明方案不可行;当净现值均>0时,净现值最大的方案为最优方案。
参考资料来源:百度百科-财务净现值
参考资料来源:百度百科-净现值
打个比方,如果四个朋友同时向你借钱
朋友A说:今天你借我1000元,2年后我一分不差还你1000
你借不借?——这是PUA
这里就涉及第一个概念:TVM,全拼Time Value of Money(货币时间价值)。
什么意思呢?其实大家很熟悉:比如我今天有1000元,我存银行,银行利率为r,那么2年后这笔钱就变成了1000 x (1+r)2。比如假设利率r为3%,那么2年后这笔钱就变成了1000 x (1+3%)2 = 1061。
所以,TVM是说货币经过一定时间的投资和再投资(即把利息加到下一轮的本金中)后,价值会有所增加。这也就意味着,两笔金额相等的资金,如果在不同的时期给你,它们的实际价值其实并不相等。
换句话说,在上面的例子中,等式应该这样写:今天的1000元 = 2年后的1061元。也就是说,小A其实PUA了你61元。。。
正在你觉得朋友A不靠谱时,朋友B和C表示都有话说:“我不像小A,我靠谱,我愿意付利息,选我,选我”
朋友B说:今天你借我1000元,2年后我还你1200
朋友C说:今天你借我1000元,3年后我还你1400
这是来借钱的正确姿势吗?不是,这是来给你出题的,就是要你算:2年后的1200,和3年后的1400,哪个更值钱?
但是我们不怕,因为我们懂PV。PV,即Present Value(现值),它管的是,2年后的1200,和3年后的1400,如果把它们都还原到“今天”这个同样的时间点,它们“现在值多少钱”。你可以把它理解为,如果这笔钱今天之内就还了,B和C分别承诺的是还多少,看哪个高。
计算过程:
PVB x (1+r)2 = 1200
PVC x (1+r)3 = 1400
假设r还和上面的例子一样,是3%,那么计算后我们知道 PVB=1131, PVC= 1281,比PVB大,所以我们应该借给小C(虽然为这一百多块的差距计算这么多也很心累。。。)
但是,朋友D也跑来凑热闹了(hmmmm,又来一个。。。)
D说:我不像他们,动不动就成千地借,还一借就借好几年,我只找你借400元,1年后就还,还你750元。
你一算(假设利率还一样是3%),PVD x (1+r) = 750,算出来PVD = 728,远远低于PVC (1281),看起来还是借给PV更高的小C划算?
未必,别忘了,C找你借1000元,D只借400元,也就是说,你对他俩的初始投资是不一样的。当几笔投资的初始投入相同时,我们可以用PV来比较哪笔投资更划算,但当初始投入不同时,我们就要引入一个新的概念——NPV,Net Present Value(净现值)。
NPV是PV减去你最初投入的钱。它衡量的是未来的现金流折算到今天(也就是PV),超过初始投资的收益。所以,越高越好。
NPVC=1281-1000=281
NPVD=728-400=328,更高
所以应该借给D
朋友只是个比方,其实是说你投资理财,可能有几个不同的投资机会,能给你带来的潜在收益不等,如何选择?朋友ABCD,对应的就是投资项目ABCD。。。比如朋友B就是项目B,今天你投1000,预计2年后收益1200,以此类推。
有人要问了,那我对朋友B感情最深,所以借给他时,利率不用3%,2%我就愿意。还有的要问了,D借的时间最短,照理说利率应该低一点,为何他要答应和ABC一样的利率?是的,上面用一样的利率只是为了计算方便,举例而已。现实中,比如像D的情况,大概率利率是比ABC低的。那么这就涉及到一个重要问题:各种投资项目中,利率r是如何确定的。这涉及你对机会成本,以及每个项目不同风险程度(比如流动性不同,又比如违约风险不同)的判断。这个问题很重要,但和PV以及NPV概念本身无关(仅仅是数学上决定它们的值而已),因此这里不赘述了。
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