旗亭画壁是故事不是词语。
故事：唐玄宗开元年间，诗人王昌龄、高适、王之涣齐名，无奈他们命运都不太顺畅，仕途艰难，而生活的经历又颇多相似之处。有一天，冷风飕飕，微雪飘飘。三位诗人一起到酒楼去，赊酒小饮。忽然有梨园掌管乐曲的官员率十余子弟登楼宴饮。三位诗人回避，躲在黑暗的角落里，围着小火炉，且看她们表演节目。一会儿又有四位漂亮而妖媚的梨园女子，珠裹玉饰，摇曳生姿，登上楼来。随即乐曲奏起，演奏的都是当时有名的曲子。王昌龄等私下相约定：“我们三个在诗坛上都算是有名的人物了，可是一直未能分个高低。今天算是有个机会儿，可以悄悄地听这些歌女们唱歌，谁的诗入歌词多，谁就最优秀。”
一位歌女首先唱道：“寒雨连江夜入吴，平明送客楚山孤。洛阳亲友如相问，一片冰心在玉壶。”王昌龄就用手指在墙壁上画一道：“我的一首绝句。”随后一歌女唱道：“开箧泪沾臆，见君前日书。夜台何寂寞，犹是子云居。”高适伸手画壁：“我的一首绝句。”又一歌女出场：“奉帚平明金殿开，强将团扇共徘徊。玉颜不及寒鸦色，犹带昭阳日影来。”王昌龄又伸手画壁，说道：“两首绝句。”
王之涣自以为出名很久，可是歌女们竟然没有唱他的诗作，面子上似乎有点下不来。就对王、高二位说：“这几个唱曲的，都是不出名的丫头片子，所唱不过是‘巴人下里’之类不入流的歌曲，那‘阳春白雪’之类的高雅之曲，哪是她们唱得了的呢！”于是用手指着几位歌女中最漂亮、最出色的一个说：“到这个小妮子唱的时候，如果不是我的诗，我这辈子就不和你们争高下了；果然是唱我的诗的话，甭客气，二位就拜倒于座前，尊我为师好了。”三位诗人说笑着等待着。一会儿，轮到那个梳着双髻的最漂亮的姑娘唱了，她唱道：“黄河远上白云间，一片孤城万仞山。羌笛何须怨杨柳，春风不度玉门关。”王之涣得意至极，揶揄王昌龄和高适说：“怎么样，土包子，我说的没错吧！”三位诗人开怀大笑。
那些歌手们听到笑声，不知道发生了什么事情，纷纷走了过来：“请问几位大人，在笑什么呢？”王昌龄就把比诗的缘由告诉她们。歌女们施礼下拜：“请原谅我们俗眼不识神仙，恭请诸位大人赴宴。”三位诗人应了她们的邀请，欢宴一天。
拓展：
1.在壁上作画。《三国志·吴志·顾雍传》“其以 雍 次子 裕 袭爵为 醴陵侯 ，以明著旧勋” 裴松之 注引 三国 吴 韦曜 《吴书》:“﹝ 雍 族人 悌 ﹞父以寿终， 悌 饮浆不入口五日……常画壁作棺柩象，设神座於下，每对之哭泣，服未阕而卒。” 清 余怀 《板桥杂记·雅游》:“倘遇旗亭歌者，不能不画壁也。”
2.绘有图画的墙壁。 北周 庾信 《登州中新阁》诗:“龙来随画壁，凤起逐吹簧。” 唐 温庭筠 《生禖屏风歌》:“画壁阴森九子堂，阶前细月铺花影。” 清 纳兰性德 《浣溪沙·大觉寺》词:“燕垒空梁画壁寒，诸天花雨散幽关。”
3.指绘在壁上的画。 宋 沉括 《梦溪笔谈·书画》:“ 相国寺 旧画壁乃 高益 之笔，有画众工奏乐一堵，最有意。” 清 王士禛 《池北偶谈·谈艺四·商喜画》:“京师外城西南隅 圣安寺 ，寺殿有 商喜 画壁。” 何其芳 《画梦录·独语》:“有一所落寞的古颓的屋子，画壁漫漶。”参见“ 壁画 ”。
4.在壁上划记号。《新唐书·顺宗十一女传》:“ 永贞 元年，﹝ 汉阳公主 ﹞与诸公主皆进封。时戚近争为奢诩事，主独以俭，常用铁簪画壁，记田租所入。”
旗亭画壁是一个故事。不是词语
原文
旗亭画壁
开元中，诗人王昌龄、高适、王之涣齐名。时风尘未偶，而游处略同。
一日，天寒微雪，三人共诣旗亭，贳酒小饮，忽有梨园伶官十数人，登楼会宴。三诗人因避席偎映，拥炉火以观焉。
俄有妙妓四辈，寻续而至，奢华艳曳，都冶颇极。旋则奏乐，皆当时之名部也。昌龄等私相约曰：“我辈各擅诗名，每不自定其甲乙。今者，可以密观诸伶所讴，若诗人歌词之多者，则为优矣。”
俄而，一伶拊节而唱曰：“寒雨连江夜入吴，平明送客楚山孤。洛阳亲友如相问，一片冰心在玉壶。”昌龄则引手画壁曰：“一绝句！”寻又一伶讴之曰：“开箧泪沾臆，见君前日书。夜台何寂寞，犹是子云居。”适则引手画壁曰：“一绝句！”寻又一伶讴曰：“奉帚平明金殿开，且将团扇共徘徊。玉颜不及寒鸦色，犹带昭阳日影来。”昌龄则又引手画壁曰：“二绝句！”之涣自以得名已久，因谓诸人曰：“此辈皆潦倒乐官，所唱皆巴人下里之词耳！岂阳春白雪之曲，俗物敢近哉？”因指诸妓之中最佳者曰：“待此子所唱，如非我诗，吾即终身不敢与子争衡矣！脱是吾诗，子等当须列拜床下，奉吾为师！”
因欢笑而俟之。须臾，次至双鬟发声，则曰：“黄河远上白云间，一片孤城万仞山。羌笛何须怨杨柳，春风不度玉门关。”之涣即揶揄二子，曰：“田舍奴！我岂妄哉？”因大谐笑。诸伶不喻其故，皆起诸曰：“不知诸郎君，何此欢噱？”昌龄等因话其事。诸伶竞拜曰：“俗眼不识神仙，乞降清重，俯就筵席！”三子从之，饮醉竟日。——《集异记》