为什么其他条件一定下，票面利率越低,利率风险越大？

Question

比如同样1000面值的债券，一个的票面利率为10%,一个为50%，也就是一个每年利息是100，一个是500，假设都是2年到期，根据公式pv=c/(1+r)+c/(1+r)^2+f/(1+r)^2,r升高，两种票面利率下的债券价格变化只有与c有关的量发生变化，那难道不是c越大即票面利率越大，这个债券价格变化更大吗？

Answer 1

投资者购买债券面临的风险，主要是利率风险，就是利率变化对债券价格的影响。

对于票面利率低的债券，投资者的收益很难提前实现，更多地在于债券到期时、未来时刻的本金，提前获得的利息收入（作为风险补偿）很少，所以未来的一大笔现金流（本金），不确定性就更强。因此风险更大。

最极端的情况就是，没有票面利息收入，即，零息债券，风险最大。

扩展资料：

债券投资的相关要求规定：

1、发行人、承销机构及其相关工作人员在发行定价和配售过程中，不得有违反公平竞争、进行利益输送、直接或间接谋取不正当利益以及其他破坏市场秩序的行为。

2、上市公司、股票公开转让的非上市公众公司发行的公司债券，可以附认股权、可转换成相关股票等条款。

3、上市公司、股票公开转让的非上市公众公司股东可以发行附可交换成上市公司或非上市公众公司股票条款的公司债券。商业银行等金融机构可以按照有关规定发行附减记条款的公司债券。

参考资料来源：驻马店市政府金融网-公司债券发行与交易管理办法

参考资料来源：百度百科-债券 （经济领域术语）

Answer 2

因为利率风险分为价格风险和再投资风险。其他条件不变的情况下，票面利率越小，期末以前的现金流就越小，债券价格（现值）中最后一期的本息和收回的现值占比越大，此时债券久期越大。而久期代表了债券以现值加权的平均存续时间，故久期越大，相同利率波动带来的价格波动越大（价格风险），故利率风险越大。（最后一句话也可以债券的久期和凸性调整解释，久期是债券价格变动百分比随一阶利率变动的系数，那肯定系数越大，价格波动越大）

Answer 3

其他条件一定，那么只关注票面利率，而不考虑信用风险，票面利率越低，债券价值就更依赖到期日收回的面值金额，对市场利率的变化就比较敏感，比如零息债券，如果市场利率降低，钱不值钱，那么这个债券也不值钱了，如果票面利率高，就会相对好一些

Answer 4

扯谈的说法。票面利率越高说明发债人信用违约的可能性越大，越需要用高利率来覆盖此风险。国家信用为担保的国债利率最低。而垃圾债风险越大发债利率越高。传统课本上的概念根本没有考虑信用风险定价问题。出的题莫名其妙，会将本来聪明的人教成傻子。本回答被网友采纳

Answer 5

因为其他条件一定，所以信用风险也不用考虑了。那么票面利率越低，就取极端零息债券，对于利率变动非常敏感