此理论认为
发展中国家存在供给方面的恶性循环（低收入——低储蓄能力——低资本形成——低生产率——低产出——低收入）及需求方面的恶性循环（低收入——低
购买力——投资引诱不足——低资本形成——低生产率——低产出——低收入），这两方面的循环在封闭经济中是互相制约，不可打破的，造成发展中国家经济发展停滞。而资本缺乏又是产生贫困恶性循环的根本原因。要打破此循环，必须大规模地增加储蓄，扩大投资，促进资本形成。
但是这个理论是在封闭经济的背景下提出的，忽略了发展中国家发展的外部环境；同时，过于强调资本的作用。