在股市的风云变幻中，贵州茅台股价的逆袭再次引起热议。从年初的低位963元一路反弹，如今站上1230元，涨幅高达28%，距离前期高位仅一步之遥。然而，同期众多股票却呈现疲软，下跌的股票数量竟达1486家，与茅台的强劲表现形成了鲜明对比。
这一现象揭示了股市投资的核心原则：股价的涨跌并非随机，业绩和增长的确定性是关键。像达因基因(002030)，一季度净利润增长560%，达到18.6-2亿，远超年报，这样的公司股价自然水涨船高。业绩公布后，其股价上涨了28%，甚至出现三个涨停。这无疑说明，投资者更应关注公司的基本面，而非股价短期波动。
散户亏损的教训在于，过分依赖技术分析，而非理解股票的本质——公司的经营状况。如股神巴菲特，他关注的是企业的长期价值，而非每日的股价波动。我国股民往往过于追求短线盈利，频繁交易，最终却鲜有赢家。短线交易的盈亏概率看似50:50，但交易成本的消耗往往让结果大打折扣。
回到贵州茅台，估值是否合理成为关注焦点。对比国际饮料巨头，如帝亚吉欧的PE在25-27倍，增长缓慢，而可口可乐的PE也接近30倍，但其增速有限。反观茅台，尽管出厂价与市场零售价存在显著差距，但考虑到其供不应求的现状和巨大的提价空间，未来十年的年均增长率可能达到15%。从动态角度看，茅台的PE在35-40倍之间是合理的，考虑到中国中产阶级购买力的提升。
尽管可口可乐的增长空间受限，但茅台的潜力尚存。近期股价的回调并非简单回调，而是市场对茅台价值重估的结果。随着出厂价与市场价之间的价差逐渐缩小，茅台的净利润增长潜力将更为显著，同时国家也将从中受益。总的来看，投资茅台，我们更应关注其坚实的增长基础和合理的估值，而非短期的股价波动。