末日轮期权是一种特殊的金融衍生品，它允许持有者在特定日期之前以特定价格买入或卖出标的资产。由于末日轮期权的特殊性质，适合于末日轮期权的金融衍生品种应具备以下特点：
持有期限较短：末日轮期权的特点是在特定日期之前行使，因此适合于短期的金融衍生品种，如短期期货合约或短期期权合约。
高波动性：末日轮期权的价值主要受到标的资产价格的波动性影响。因此，适合于末日轮期权的金融衍生品种应具备较高的波动性，如某些股票、指数或商品期货合约。
流动性较高：末日轮期权的交易需要有足够的流动性，以便在特定日期之前进行买卖操作。因此，适合于末日轮期权的金融衍生品种应具备较高的交易活跃度，如某些广泛交易的股票或指数期权合约。
期权末日轮的深入了解
所谓末日期权就是指即将到期的期权，时间可以理解为合约到期日前10天之后的行情都可以统称末日行情，也被称为“期权末日轮”，最后两三个交易日表现的尤其明显，一旦标的发生比较大的涨跌幅度，合约价格便会发生巨大的波动，其中虚值合约因为具有非常高的杠杆特性，出现倍数上涨的概率很大，是投资期权末日轮爱好者真正做到以小博大的机会。
为什么在期权末日轮行情中容易出现合约倍数上涨的原因：
期权价格是由内在价值和时间价值组成，时间价值会随着合约到期日慢慢损耗直至最后归零，虚值合约只有时间价值，时间价值最后几乎变为0，到期就将变成废纸一张。此时标的价格稍微有一些大的波动，虚值合约的价格会变的非常敏感，但同时这个时候的虚值合约权利金成本又非常便宜，因此很多投资者愿意花少量的钱来博取大的利润。市场情绪高涨便容易带动波动率的上涨，所以才会出现非常大的涨幅。
那么如何参与期权末日轮行情：（需要注意的要点）
仓位的管控，拿无关紧要的资金投资极小的中奖概率，没有那么多一夜暴富的神话，尤其是最后一个交易日，一旦方向做错，市场将不会给你止损的机会，只能面对损失全部的权利金。
没有明确的方向判断不要贸然赌注单边行情，保守的买入跨式策略，做好一定的对冲动作。也许可以用一个方向的损失博取到另一方向的几倍收益。当然如果出现横盘或波动不大的情况下，同样认购、认沽权利金都将面临归零的风险，在面对市场无望的情况下建议及时止损，还能收回部分权利金。
防范流动性风险。若是行情果真出现大涨大跌时，如果不及时止盈提前做好平仓、落袋为安，便将会遇上流动性风险，无对手方接过你手上高价格的单子。那么就很难平仓在最高点，甚至有可能会遇上熔断，到时有可能空欢喜一场而并不能平仓到手。
不要直接开仓太虚的当月合约，尤其是最后一个交易日，有可能直接面临价值归零的风险。该割立马割，果断反手对冲。
跟往常不一样的是末日轮行情一旦出现，切勿来回频繁操作。虚值合约价格涨的快跌的也快，做好止盈，见好就收为上。担心出现无法平仓的风险。追涨用虚值，潜伏则持实值。
如果投资者又想跟着吃肉又担心风险太大，那么可以选择开仓下月合约，如果方向做对的情况下，收益虽然达不到当月合约的那么大，但同样也能带来不错的利润。反之错误方向下的损失也不至于太大，而且合约期限还很长，仍然存在无限的可能性。
末日轮行情一般不建议做卖方，谨防捡了芝麻丢了西瓜。
要不要参与“末日轮”的行情？
对于刚入门的期权投资者，在没有熟练掌握期权风险管理和交易特征的背景下，不要盲目因为市场宣传的赚钱效应而仓促进场参与。但即便是非常熟悉期权交易的“老手”，在参与如此波动大的行情也要做好仓位控制，即使做买方也会因为到期或深度虚值的原因造成期权价值归零。
不小心被卷入了“末日轮”，怎么办？
有很多投资者并不是主动参与“末日轮”的疯狂，而是因为前期持仓未平，被迫参与。这样的情况下怎么降低或对冲持仓风险。
如果你是期权买方，恭喜你，前面买的期权这次大概率会挣钱，所以择机平仓吧，往往这部分人买的是深度虚值，在未到期价值归零之前平仓获利了结或者降低亏损也许是不错的选择。那如果你是期权的卖方，这段时间的将承受卖出期权后的保证金不断追加甚至是变成实值义务仓被行权造成资金大幅亏损。
如何对冲卖方的风险，在同一类型的期权上买入Delta绝对值大于卖出持仓Delta绝对值的期权合约，即卖出看涨期权用买入更实值的看涨期权对冲（卖出看跌期权用买入更实值的看跌期权对冲）。
买多少根据卖出持仓的总Delta，去计算买入某个行权价的期权张数。所以在参与期权末日轮交易时，投资者更应该做好严格的风险把控，树立正确的投资观念，理性的看待深虚值期权，远离过度投机。仓位的管控非常重要，尤其是市场朝着和自己头寸方向不利的一方发展的时候，要做到及时止损或对冲。
末日轮期权是指到期日行权的期权通常适合以下类型的品种和市况：
高度流动的标的资产： 末日轮期权通常适用于高度流动的标的资产，因为这有助于确保在到期日时期权的行权和平仓都能够迅速执行。流动性好的标的资产通常包括主要股票指数（如上证50、沪深300等）以及高交易量的大型股票。
高波动性市场： 末日轮期权适用于波动性较高的市场，因为期权持有人可以从价格波动中获利。高波动性市场通常提供更多的交易机会。
市场预测明确： 末日轮期权更适用于市场预测相对明确的情况，即投资者对市场方向有较高的信心。这是因为期权的时间价值逐渐减少，如果市场预测不明确，时间价值递减可能会导致损失。
复杂交易策略： 末日轮期权可以用于构建复杂的期权策略，如组合期权策略或多腿策略。这些策略通常涉及多个期权合约的组合，旨在实现特定的风险和回报目标。
一、期权末日轮行情怎么来的？
末日轮行情的爆发需要有三个因素，一是期权的标的物有很大的波动，二是期权临近到期日，三是期权是深度虚值期权，具备这三者条件，期权价格就会产生非常大的波动，期权的末日轮往往会出现一天几倍，十几倍甚至几百倍的行情，一般很多期权爱好者都会在末日轮博行情。
比如2019年2月25日就出现了一天涨幅192倍的末日轮行情，在那天，50ETF大涨7.56%。杠杆效应之下,期权“50ETF购2月2.8”合约当日大涨192倍！不说远的说近的，前两天的中证500ETF1月认沽4700合约，单日涨幅87倍，1月认沽4600合约，单日涨幅189倍！
二、期权末日轮是哪几天？
"期权末日"是一个非正式的术语，通常用来形容期权合约到期时的情况，时间可以理解为合约到期日前10天之后的行情都可以统称末日行情，也被称为“期权末日轮”，其中尤以最后两到三个交易日的波动尤为明显。
三、期权末日轮为什么不能轻易参与？
很多人被期权的高倍数所吸引 ，甚至义无反顾的冲进来，有的人在末日轮上一掷千金，当然有人实现过10倍的股市，但也有更多的时候，是以失败告终的，因为在到期日附近，期权价格波动性极大，投资者很难准确预测期权价格的走势，因此风险较大，不建议投资者轻易尝试。
四、期权末日轮怎么应对？
在参与期权末日轮交易时，投资者应该严格控制风险，树立正确的投资观念，理性看待深虚值期权，并避免过度投机，对于买方来说,及时止盈非常重要，未日轮行情的高收益可能瞬息万变,不止损也可以,但一定要设定止盈点,以确保获得的收益及时实现。
最后，以上观点仅供参考，不做为买卖依据，盈亏自负。市场有风险，投资需谨慎。