央行上调存款准备金是实行紧缩的货币政策的一种方式。这是通过影响货币乘数来实现的。货币乘数=1/r,r即是存款准备金。设央行发行的货币为M,则实际在社会上起到作用的货币量为M*1/R。
现在央行上调存款准备金主要有两个原因,一个是因为我国的对外贸易顺差太大。因为对外贸易中,一般使用USD和ERO,国内企业收到国外企业的资金后要换成RMB,于是央行要用RMB兑换,会新发行RMB,即M会变大。这样,就等于实行了扩张型的货币政策。这样,资本市场资金充足,有利于投资行为。我国现在固定资产投资增长过快,国家宏观下想降低这个增长速度,需要采用紧缩的货币政策。这也很可能会引起通胀。通胀指持续的物价快速上涨。如果实际在市场上起作用的货币量持续上涨的话,央行也没有采取其它行为来改变货币乘数的话,就会造成通胀了。
第二个是因为我国房价太高,出现了很大的房地产泡沫。央行今年多次提高贷款利率也是为了增加房地产投资商的成本,以减少他们的投资行为,不过效果不明显。因为存款准备金率直接影响货币乘数,这个调控手段过于强烈,一般情况下,央行是不会采用的。这行通过提高存款准备金率,减少商业银行的可贷资金,所以房产开发商可贷到的钱也少了。
我个人认为,从06年央行的多次提贷款利率和三次上调存款准备金率,有不压低房价,誓不罢休的势头。
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