期货中的爆仓、超仓、借仓、分仓分别指什么

Question

如题所述

Answer 1

1. 爆仓：在期货交易中，爆仓是指投资者的净持仓方向与市场行情相反，导致其亏损超过账户中的客户权益，且没有足够的资金进行追加。这种情况通常发生在账户资金耗尽时。例如，一个投资者使用10万元资金以4000元/吨的价格买入50手大豆期货，假设保证金比例为5%。若大豆价格下跌200元至3800元/吨，投资者每手将亏损2000元（10吨×200元），50手总计亏损10万元，正好耗尽其账户资金，这就是爆仓。然而，由于现代期货公司实施了严格的风险控制措施，通常在资金耗尽前就会进行强行平仓，因此实际中爆仓的可能性极小。
2. 超仓：超仓是指期货交易者持有的合约数量超过了交易所规定的持仓限制。例如，即将推出的股指期货合约规定个人交易者在一个月份的合约净持仓不得超过200手。如果超出这一限制，交易所将执行强行平仓。超仓是基于净持仓的计算，考虑的是多头和空头的净额。
3. 借仓：当一个投资者希望建立超过其个人持仓限制的持仓时，可以通过借仓来实现。例如，一个大户希望买入500手股指期货多单，但个人账户限制只能持有200手。期货公司可以在其他账户上代为买入额外的300手，这些账户通常需要是不同的。借仓在交易所内视为一个账户统一结算，但实际上分布在多个账户中。
4. 分仓：分仓是借仓的一种扩展形式。当主力资金试图操纵市场时，他们可能需要超过一个账户的持仓限制。因此，他们通过在不同账户之间分配持仓来实现大量控制多头或空头头寸，以形成对市场的较大影响力，并从中获利。分仓在严格意义上被视为市场操纵行为，是被监管机构禁止的，因此通常会进行得很隐蔽，并且使用的是期货公司或主力资金关联账户。