一二级债基是指按照债券类型和风险等级进行分类的债券基金。一级债基主要投资于低风险的国债、政策性金融债等债券，风险相对较低，收益率也低于二级债基。二级债基则主要投资于信用等级较低的公司债、可转债等债券，波动性较大，风险相对较高，但收益也相对较高。
一二级债基都采用集合信托基金的形式，在基金运作期间，基金经理将投资于债券市场的资金进行集中管理，通过优化投资组合，实现资本成长和收益最大化。投资者可以通过基金公司或股票交易所购买，也可以通过互联网基金销售平台和手机应用程序购买。投资者可以根据自己的风险承受能力和投资需求来选择一二级债基。
一二级债基的收益主要由债券价格上涨和利息收入构成。由于债券本身的风险和收益水平不同，一二级债基的收益也存在差异。随着经济形势和利率的变化，债券价格也会有所波动，因此一二级债基的净值也会出现涨跌。总体而言，一级债基的风险和收入较低，适合风险厌恶型的投资者；二级债基的风险和收入相对较高，适合风险承担能力较强的投资者。投资者应根据自身情况，来选择适合自己的一二级债基。