货币市场的主要功能是投机

Question

如题所述

Answer 1

大的金融机构相互之间拆借资金，这个市场形成的借贷利率，能够从源头上反映整个社会的资金的紧缺状况，所以这个市场的利率很重要，会形成市场的叫基准利率，就像我们到菜市场，在超市买的那些菜的价格，实际上取决于我们所在的城市，每天一大早起来蔬菜的批发价格。

国际借贷的利率叫做伦敦同业拆借率，中国现在搞的基准率就是上海同业拆借率，形成了基准率。

这个市场还有一个很重要的功能，就是中央银行可以进入这个市场，通过债权的买卖来影响货币数量，来调控利率。这个东西叫做什么呢？公开市场操作。比如说，商业银行彼此之间在一起交易，
金融圈里有很多行话，或者是江湖黑话。比如说我想找你借钱，拆借。拆借五千万，那你觉得最近市场情况风险比较大，你不愿意借给我，你担心风险，那我们怎么做一个交易呢？我说我手里面有短期国债，我把我的短期国债卖给你，比如说就卖三个月，我们说好了三个月一到，我肯定把它卖回来。换句话说，我是以购回为条件卖出。那我卖给你的时候，是等于把钱从你那借进来，然后三个月以后我再把它购回，这样就相当于我把钱还给你了，它的本质是以短期债券做抵押的一个借款，回购。

这是最常用的一种货币市场的工具。所以中央银行经常做回购，到年关的时候又很少做回购了。为什么呢？因为年底本来大家就缺钱，中央银行说我把债券卖给你，你们把钱都给我，那不出事儿了吗？。

所以到年底的时候中央银行做什么？做逆回购。中央银行从商业银行手里面买债券，买债券的时候，中央银行等于就把钱给大家了，这就是季节性的注入货币。资金一紧张的时候就做一些逆回购，然后释放货币出来。当然因为是逆回购，过几天又回来了。