如何发觉被低估的股票

Question

做股票我是个菜鸟，今年也赚了点钱但是以往都是瞎炒，
想学习股票估值，怎么给股票估值啊？
看了看巴菲特的从100到160亿，还没有看完，里面提到了一个不经常被提起的准则，就是比较好的股价。很让我无语，这是否就是抄底。我不是一个很聪明的人但是我发现A股市场股价都会受到大盘的影响，（感觉送股的股票受的影响小，难道是送股降低了股价所以影响小？）难道金融危机才是买股票的最佳时机？
我再给点分希望大家多发表自己的意见，不要复制粘贴之类的。我觉得 maxsave说的不无道理，也许下次A股平均股价到了5元我砸锅卖铁都买了股票。
不知道各位高手平时都在那里讨论股票啊？介绍介绍。
这个帖子我会一直加分的，希望大家多多来电意见。
再加分，这帖子最后我会用投票选最佳答案。
读了大家的回答对我很有启发。熊市尾部股票被整体低估，但是怎么知道熊市到尾声了那？

Answer 1

最受不了你们这些人买什么股自己不去做功课，难道你今天晚上吃什么菜还要别人给你做主吗？为什么买连自己都心虚的股票？？？问问你自己又花了多少时间去研究股市这个资本市场？？？难道别人要你买就买了吗？或者十个人里面有六个人支持，你就底气十足了吗？像你们这样利欲熏心，以为买股票就能赚大钱的心理往往是亏钱的第一步甚至是亏得最多的那群人，什么都不了解就一头栽进来，玩扑克牌至少还有了解下游戏规则呢～你知道股市为什么涨，为什么跌吗？你知道什么是牛市什么是熊市吗？你知道中国股市的历史还有大小非的来龙去脉吗？你得学会对自己的金钱负责！！！金钱才会回报你！！！明白吗？？？一个人懂得理财，财才会理你！！！所以我始终认为一个人在某个方面花了多少时间和汗水，得到的回报是和付出成正比的。推荐两本入门书：《巴比伦富翁的秘密》《穷爸爸 富爸爸》 你们现在要有一个正确的理财观念，如何学会正确使用自己的金钱，而不是像这样乱打水漂，别人在股市赚钱是因为别人亏了无数的钱以后学会了如何生存，别人赚了大钱是因为别人曾经也血本无归，怎么大家老是只看见别人风风光光或者成功的一面？？？全然不知道每年多少人因为股市倾家荡产，跳楼自尽？？？股市不是人人都可以炒得。

不要做白日梦，不要抱什么侥幸心理。

在踏入股市之前，问一问自己对股市了解多少，对自己要买的相关股票又了解多少？你们要别人给你推荐股票，真是非常可笑～你都不是雷锋，给你推荐股票的凭什么就是活雷锋？？？

你相信天上会掉馅饼吗?你相信天下有免费的午餐吗？既然不相信，你为什么要相信一无所知的你会在股市里面赚大钱？或者一夜暴富？？？别傻了，是！！！你也许能赚钱，但那只是运气，要知道莫名其妙赚到钱最后都会莫名其妙亏回去，为什么媒体，专家，股评要你们这些老百姓进来，因为他们的工资就是你们付的，还有股市不先给你们点甜头吃，你们怎么会心甘情愿把自己的血汗钱白白交出来啊～股市的本质就是个屠宰场，散户都是猪，永远是少数人赚钱，认识不到这点残酷，没有一定点觉悟就别进来。

07年的我对股市基础知识，技术图，趋势等等什么都不懂，只是因为看见大家都在赚钱于是在大盘4000点杀进去，只是因为行情还仍然维持牛市的涨势，所以四万赚了一万，结果，飘飘然起来，把银行十多万一起押进去，一共二十万，结果08年熊市一来，足足暴跌一年，我的帐户最少只剩下五万，以前赚的钱全亏进去，还蚀了一大把老本。09年痛定思痛，在网上拼命学股票知识，技术，看网上高手，过来人的文章，经验，心得。。。终于蛹破成蝶之痛 但是你们要知道在这残酷的资本主义市场里面能挺过来的毕竟是少数，就像今年的次贷危机，美国大名鼎鼎的雷曼银行不就破产了？

你们应该知道中国有个杨百万吧？曾经和他一起炒股的那代人最后只有他活了下来，其他的退出的退出 死的在死在沙滩上

所以在你们天真可爱的以为一无所知的自己能在股市赚大钱的同时还是先问问能接自己亏多少再说吧。

以下是我这几年的经验和心得：
买股绝对不要买几块钱的垃圾股
因为中国股市高价股自然有它的道理在里面
为什么贵州茅台值几百块钱？
因为它是国酒 值这个价
所以买股就是买企业
如何买好企业？
当然就是热点板块的龙头了
而且股市一进入牛市往往在这些优质股在推动大盘
比如说房地产龙头股票 全国老百姓谁不知道万科A
就因为这个公司相对其他地产公司更加有发展潜力和实力
此外还有其他板块的龙头
比如酒板块的贵州茅台 汽车板块的上海汽车 化学板块的烟台万华 有色金属的江西铜业等等
只要是热门板块的龙头 基本上都可以安心持有

还有就是看你是以什么合理的价位买进
大家都知道房地产是非常暴利的企业
那么是不是房地产股票现在也可以买一点呢？
比如房地产龙头股万科A 06年才5块多钱 而07年一路暴涨至40多
如果你是以39块左右买进 请问还有意义吗？

顺便告诉大家
房地产四大龙头股票分别是 “万科A 招商地产 保利地产 金地集团”

以合理甚至廉价的价格买入优秀的企业 剩下的就是耐心等待它的发展了
一当下一个牛市来临 市场疯狂炒作以后 其价格暴涨偏离其正常价值
就应该及时抛出手中的股票 然后耐心等待暴跌结束（08年就足足暴跌了一年）
再以合理的价格买入 （比如现在）
如此反复操作而已

现在的短期热点 像新能源 医药股票就算了 完全是炒概念 没有业绩支撑

中石油类的股 什么建设银行 工商银行的银行股以后最好都不要买

因为是权重股 盘子又大 涨也涨不了多少

07年股市如此疯狂 它们才涨了多少？

另外还有一些有色金属股可以重点关注：中国铝业 江西铜业 辰州矿业 西部矿业 宏达股份

买它们的理由很简单 就是题材好和内在价值被市场严重低估 而稀缺资源类股票是中国股市最好的股票 所以07年才被炒得高 里面曾经上百元的比比皆是

而相对 汽车行业 钢铁行业 07年里面涨得最疯狂的也就40多元左右封顶

所谓的稀缺资源，一般具备独特性、不可再生性、不可替代性、市场需求却又不可抗拒性. 提到稀缺资源类股票最著名的有金钼股份,紫金矿业,中金黄金,山东黄金,贵研铂业,吉恩镍业,锡业股份、驰宏锌锗、宏达股份.

个人建议可参与点紫金或者房地产龙头万科 也可以考虑我上面说的其他龙头股

但是我需要说明的是 你必须知道自己在干什么 明白吗？我是说，你买入这支股票 你要知道它是什么板块的 什么行业的 它的企业的实力和发展前景在全国同行业里面排名多少 是不是垄断企业？有没有投资价值，而不是顺便听信他人或者自己盲目买入一支烂股票还死撑到底，还名曰什么“投资价值”

以上这些都是我07年一个新股民经过无数的惨痛过来人的经验 你们可以嗤之以鼻 但是我希望你们养成自己独立思考的能力 所以你们可以不相信我推荐的股 因为我知道有一个过程 以前我也是不相信什么龙头企业 坚持符合中国国情的价值投资 完全跟着市场的热点走 哪个股暴涨就买哪个 但是最后发现这不是正确的 所以你不能不对自己的金钱负责 你不善于对待金钱 金钱会离你而去 流入其他善于对待它们人的口袋。

参考资料：http://zhidao.baidu.com/question/104208285.html

Answer 2

楼主提到了maxsave，看了一下他的发言。
感觉这个人即便有十年的功力，也不值得参考：
“首先，市盈率没用，因为中国股市财务报表可以作假，说以看市盈率没用。”
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这个怎么说呢，也许有些公司会作假，但是你必须得相信大部分公司是讲诚信的，尤其是好公司。而且公司的财务报表前后年有关联性，如果某一年的数据是假的，也就是异常的，可以感觉的出来。另外这里他指的可能是某个公司的PE，事实上平均PE也有很大作用，尤其是判断大势上。

“2：中国股市比较特别，中国特色。所以要看个股是不是被低估，首先要在大盘被低估的前提下找，评估大盘低估的方法就是平均股价跌进5元以内就算大盘被低估了，历史上的熊市末期都是这样的。去年1664的是后平均股价大约在4.5元左右”
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不知道所谓的平均股价的定义是什么，而且去哪里看？这个本人不熟，愿闻其详。
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“3 净资产高，什么算高？和股价做比较，股价跌破净资那是千载难逢的机会”
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股价跌破净资产未必是件好事儿，可能意味着该公司永远都没有翻身的机会。事实上中国的公司都不太注意二级市场的股价，如果是国外的公司不要说破净，一有个风吹草动，公司就回购自己的股票稳定股价（题外话）。另外从技术上来说，上档可能有很多套牢盘，要通过时间去消化。
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“4：公积金高。股价只有公积金的2倍-3倍，那么这种股票很优秀”
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不知道这里所指的是什么公积金？！公积金和股价没有直接的关系，甚至连间接的关系都谈不上。尤其这里指的是盈余公积金和未分配利润。如果要看的话，有一个数据可以对比：盈余公积金与未分配利润的总和和净资产之间的比较，好公司的份额都比较大，譬如：茅台，占比70%以上。

另外，说一下，做股票讲究的是选时和选股。这两样东西把握住了，就无往不胜了。但是要把握这两样东西非常的困难，靠的是多年的经验和准确的感觉，所以这个东西是靠磨练出来的，不是一朝一夕的事。即便你选择价值投资，时间也是一个比较重要的因素，因为你得估算他的内在价值，然后确定他有安全边际才能操作。

给楼主的建议：
不要急，要有耐心，在没有把握的前提下，宁可少投一点钱，也不要重仓。
要独立，有自己的判断，当然这是建立在一个强大的知识结构上的。
心要平。但是也要别人贪婪的时候我恐惧，别人恐惧的时候我贪婪。
学海无涯苦作舟，路漫漫其修远兮。楼主慢慢来吧。
哦，还有，巴菲特的说不适合初学者读，或者说在人生的不同阶段读来有不同的意味儿。如果你崇尚价值投资的，有两本浅显的入门书推荐你读：
《财报就像一本故事书》、《股市真规则》
如果觉得不够可以看cpa的会计书和专业的估价书等。

Answer 3

估值低就买，这个是人都知道，也都理解，但问题来了，怎么给股票估值？？

最直观的，最快速的找出被低估的股票，当然是打开你的炒股软件，比方大智慧，其中有一个指标叫做 市净率 ，你来一个排序，数值最小的，就是“性价比”最好的。 市净率 = 现在的股价 / 净资产。这个好理解吧？

比方你现在房地产拿出来一排序，就找出了个南京高科，14快的净资产，股价现在才有24，在地产里是比较有“性价比”的了。

但随后更多的问题就来了，现在是有“性价比”，那以后呢？3年后呢？10年后年？搞不好，10年后他早就不存在了，所以对于未来的预期，又一个难题，正是这个难题，才是价值投资的真正核心。

明明白白就让你看到的“价值”，这不是价值，是个人都能找出来，最重要的是未来他会怎么样，现在再有价值，未来破产了，你一样要赔死，现在貌似没什么价值，也许他未来他就成了微软，而要去预测未来，这就相当困难了。

实际情况是，在中国，如果你很死板的一味追求价值，那你肯定会伤心很久很久，什么叫价值？钢铁就叫价值，纺织就叫价值，他们之间有很多很赚钱的公司，但为什么市场里他们很少会成为焦点？就是因为没多少预期，大家都觉得，他们是传统行业，高能耗低效率，是夕阳产业，没什么技术含量，那是不是你就咬死价值不放了？显然这不符合中国国情。

你最后一个问题问的非常好，是人都知道，如果熊市尾声了，卖房卖车都要吃股票，但问题是，底部都是事后总结，你现在转头看回去，当然知道1600点就是底部，但1600点的时候呢？市场一片恐慌，有人甚至觉得还要跌40% 50%，一口气杀穿1000点呢。

怎么判断熊市底部？我个人建议的方法是，用历史来判断，比方这次，我是以上一轮牛市的最低启动点，998点时候的状况来判断的，998时候的整体PE，股价区间，最后计算出来的点位是1800点，事实上是，最后跌到了1600，但这200点，有影响么？

而牛市顶部，只要看一个东西就好了，一个字，钱，股市是钱堆出来的，有钱就有股价，股市就要涨，你国家怎么打压都压不住，比方07年的5 30，国家打压了一下，随后照样轰轰烈烈，现在的中国市场已经超过日本成为全球第2了，不是90年代了，一个人民日报的社论就可以把牛市活活掐死，07年的时候，还记得么？每次加息股市都暴涨，越加越涨，为什么？就是因为市场不缺钱。

所以，如果市场的资金出了问题，那么牛市也就over了，比方国家已经不发基金了，持续的加息，大量资金回笼银行，货币供应量等指标也开始走坏，那么就要注意了。

其实股市，归根结底一个字，钱，如果你有1万亿，你可以把中国石油拉的翻几番，所以跟着大资金就好了，通俗点说，也就是跟庄，至于怎么跟庄，这个问题就不是一年两年可以理解的了。慢慢来吧。

Answer 4

关于具备投资价值股票的标准，至少应该满足三个标准：
一、产品的市场空间是否足够大；
二、是否拥有可支配高速成长的商业模式；
三、是否具有与同类企业相区别的无形资产。
前两点不难理解，最后一点则与巴菲特的护城河中的“护城河”理论不谋而合。巴菲特认为，要了解一家公司是否拥有护城河，首先要检查以往的资本回报率，超群的资本回报率意味着企业有可能拥有护城河。
如果一家公司已具有超群的资本回报率，同时还拥有无形资产、客户转换成本、网络效应、成本优势等四种结构性竞争优势中的任一一种，那么就可能成为要寻找的拥有自身坚实护城河的好公司。其中，以转换成本为例，书中写道：选择不同品牌的牙膏易如反掌，而更换银行账户却是件麻烦而痛苦的事，彻底更换企业数据库和财务软件更是如此，用户巨大的转换成本就是绩优公司的护城河。

Answer 5

一般来说，市盈率水平为：

0-13 - 即价值被低估
14-20 - 即正常水平
21-28 - 即价值被高估
28+ - 反映股市出现投机性泡沫

这就是最基本的办法了，不同投资者没必要非得弄清某种细节道理，只要看懂大道理即可！本回答被提问者采纳