集合竞价,顾名思义就是把所有的有效报价单进行一次性撮合成交。每天参与证券市场投资的投资者数不胜数,每个人对于证券标的心理价位预期都是不尽相同的,不可能存在一个绝对一致的报价。因此,为了达成集合竞价期间以统一的价格成交,交易所设定了三个条件。
第一个条件集合竞价的基准成交价,也就是这个买卖方对应的成交价报价单最多的价格。比如开盘集合竞价的时间段内,某只股票的卖方在5.1元、5.2元和5.3元的报价单分别有4000手、5000手和6000手,而买方在5.1元、5.2元和5.3元的报价单分别有6000手、5000手和4000手,此时成交量最大的就是5.2元的报价单,这个成交价格我们就叫它集合竞价的基准成交价。
第二个条件就是高于基准成交价的所有买方报价单和低于基准成交价的所有卖方报价单都能成交。比如上方例子中5.3元的4000手买方报价单和5.1元的4000手卖方报价单都能全部成交。这个条件中体现了价格优先的原则。
第三个条件为与基准成交价相同的报价单,至少有一方可以全部成交。比如上方的例子中,5.2元的买卖报价单都能全部成交,可如果把5.2元的卖方报价单由5000手改成4500手,那么这4500手都能成交,但5000手挂5.2元买入报价单,其中有500手就不能成交了。
如果出现基准成交价相同的报价单,买卖双方所申报的数量不完全相同,导致有一方不能全部成交,那么谁能成交谁不能成交,就需要按照时间优先的原则,优先撮合申报时间早的报价单,以此类推,直到有一方的报价单成交完为止。
此外,在集合竞价过程中,可能还会出现多个成交量最大的价格。比如上方的例子中,卖方在5.1元的报价单如果有5000手,那么成交量就跟5.2元的一样了,但集合竞价中是不能出现两个基准成交价的。针对这种情况,沪深两市的处理方法有些不一样。沪市会以这几个申报价的中间价作为最终的基准成交价,而深市则会以最靠近上一个交易日的收盘价的申报价作为基准成交价。
(上述内容仅为财经类问题解答,涉及历史数据不预示未来收益,不构成任何投资建议,请在全面了解产品或服务的基础上,选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资,投资有风险,入市需谨慎!)
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只要有收盘价,成交原则,申报原则,最后的竞价规则。
1.收盘价:证券的收盘价由集合竞价产生。收市集合竞价不能产生收盘价时,以当日最后一笔证券交易前一分钟所有成交量的加权平均价格(一般为14:59)作为收盘价。股市收盘前三分钟内即14:57-15:00进行拍卖。晚拍和早拍在规则上几乎没有区别。但相比前期竞价,后期竞价的交易量更大,会影响股价的涨跌。
2.成交原则:在证券交易中,证券交易遵循“时间优先,价格优先”的原则,集合竞价也不例外。挂单价格相同时,挂单先交易,挂单后交易;上市时间相同时,先交易高价,后交易低价。
3.申报原则:早盘竞价,投资者可在早盘集合竞价开始前取消订单;后期联合竞价,投资者只能发出交易委托,不能申请撤销。
扩展信息:
1.尾盘集合竞价:是指收市前或收市后,按照不高于买入价、不低于买入价和最大交易量的标准,收集所有委托报价的成交价格,并以此价格作为该时间段内所有委托交易的收盘价和成交价格。在最后三分钟的行情中,采用最后一次竞价来促进成交,成交量最大的价格为收盘价。
2.在最终拍卖阶段,企业不承担投资者订单的取消申报,因此投资者必须考虑拍卖时间。当日股票收盘价确实出现了集合竞价。因为无论是前期还是后期的总竞价都是采用最大交易量原则,即以此价格即当日股票收盘价获得最大交易量。
3.尾盘竞价买入技巧:记住并确定尾盘交易的具体时间,关注日k线变化,观察价格,最后一分钟的价格走势,关注收盘当天的资金情况,收盘最后半小时的变化,关注有利股。
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中信证券发布2023-11-07·中信证券股份有限公司
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集合竞价,顾名思义就是把所有的有效报价单进行一次性撮合成交。每天参与证券市场投资的投资者数不胜数,每个人对于证券标的心理价位预期都是不尽相同的,不可能存在一个绝对一致的报价。因此,为了达成集合竞价期间以统一的价格成交,交易所设定了三个条件。
第一个条件集合竞价的基准成交价,也就是这个买卖方对应的成交价报价单最多的价格。比如开盘集合竞价的时间段内,某只股票的卖方在5.1元、5.2元和5.3元的报价单分别有4000手、5000手和6000手,而买方在5.1元、5.2元和5.3元的报价单分别有6000手、5000手和4000手,此时成交量最大的就是5.2元的报价单,这个成交价格我们就叫它集合竞价的基准成交价。
第二个条件就是高于基准成交价的所有买方报价单和低于基准成交价的所有卖方报价单都能成交。比如上方例子中5.3元的4000手买方报价单和5.1元的4000手卖方报价单都能全部成交。这个条件中体现了价格优先的原则。
第三个条件为与基准成交价相同的报价单,至少有一方可以全部成交。比如上方的例子中,5.2元的买卖报价单都能全部成交,可如果把5.2元的卖方报价单由5000手改成4500手,那么这4500手都能成交,但5000手挂5.2元买入报价单,其中有500手就不能成交了。
如果出现基准成交价相同的报价单,买卖双方所申报的数量不完全相同,导致有一方不能全部成交,那么谁能成交谁不能成交,就需要按照时间优先的原则,优先撮合申报时间早的报价单,以此类推,直到有一方的报价单成交完为止。
此外,在集合竞价过程中,可能还会出现多个成交量最大的价格。比如上方的例子中,卖方在5.1元的报价单如果有5000手,那么成交量就跟5.2元的一样了,但集合竞价中是不能出现两个基准成交价的。针对这种情况,沪深两市的处理方法有些不一样。沪市会以这几个申报价的中间价作为最终的基准成交价,而深市则会以最靠近上一个交易日的收盘价的申报价作为基准成交价。
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