公募reits与类reits区别

Question

如题所述

Answer 1

公募REITs与类REITs的主要区别在于它们的底层资产、法律架构、管理人以及投资特性。

首先，从底层资产来看，公募REITs主要投资于基础设施，如仓储物流、收费公路、机场港口等交通设施，水电气热等市政设施，以及产业园区等其他基础设施。而类REITs的底层资产则更加广泛，可以包含工业、仓储、住宅、医疗保健等行业。这意味着公募REITs的投资领域相对较窄，专注于基础设施领域，而类REITs则具有更大的灵活性，可以投资于更多类型的资产。

其次，法律架构方面也存在差异。公募REITs的产品结构通常为“公募基金+单一基础设施资产支持证券（ABS）”，再由ABS持有项目股权。相比之下，类REITs的REITs直接持有项目股权。这种法律架构的差异导致了两者在运作方式、风险承担和收益分配等方面的不同。

此外，管理人的选择也有所不同。公募REITs的管理人通常是公募基金或者持有公募牌照的证券公司，这些机构具有丰富的投资管理经验和专业的投资团队。而类REITs的管理人则不限于公募基金，一些专业的开发商或地产管理者，以及私募基金都有可能成为REITs的管理人。这使得类REITs在管理上可能更加灵活，但同时也增加了管理风险。

最后，从投资特性来看，公募REITs股性较强，投资者购买公募REITs相当于成为了基础设施项目的股东，可以分享项目运营的收益。而类REITs的债性较强，其产品结构通常划分为优先级和次级，优先级享受固定收益，次级享受剩余收益。这种投资特性的差异使得公募REITs和类REITs在风险收益特征上有所不同，投资者可以根据自己的风险承受能力和投资目标进行选择。

总的来说，公募REITs和类REITs在底层资产、法律架构、管理人以及投资特性等方面存在明显的差异。这些差异使得两者在运作方式、风险承担和收益分配等方面有所不同，投资者在选择时需要根据自己的实际情况进行考虑。例如，对于希望投资于基础设施领域并分享项目运营收益的投资者来说，公募REITs可能是一个更好的选择；而对于希望获得固定收益并承担较低风险的投资者来说，类REITs可能更适合他们的需求。