方案:发行债券600万元,发行股票600万元 ,债券票面利率8%,股票股利率15%;
B方案:向银行借款400万元,借款利率5%,发行债券400万元,债券利率9%,发行股票400万元,股利率18%。如果企业的所得税税率为40%,试评价A、B两个方案的优劣。综合资本成本计算方法
应选择B。
A综合资本成本=600/1200*8%*(1-40%)+600/1200*15%=9.9%
B综合资本成本=400/1200*5%*(1-40%)+400/1200*9%*(1-40%)+400/1200*18%=8.8%
如果股利增长率固定不变,则普通股股票资金成本率=预期第一年的股利/[普通股发行价格×(1-普通股筹资费率)]+股利固定增长率=普通股成本率+股利增长率
扩展资料:
综合资本成本以各种不同筹资方式的资本成本为基数,以各种不同筹资方式占资本总额的比重为权数计算的加权平均数。资本成本的计算分为三个部分:
1、个别资本成本,
2、综合资本成本,
3、资本的边际成本。
公式:综合资本成本=资金成本%*筹资额/拟筹资额
参考资料来源;百度百科-综合资本成本
谢谢~谢谢
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