第一，必须存在同时交易同一标的的两个市场，典型的是外汇市场，所有外汇市场交易的币种固然不同，但外汇市场的交易标的是汇率；
第二，两个市场之间相互隔离，即，两个市场虽然交易一个标的，但他们各自交易；
第三，两个市场之间存在价差，对于外汇市场来讲，可以简单理解为各个主要货币市场上以美元为中心的汇率报价的不同；
第四，市场参与者获取信息的能力必须有差别，即，由于法律、地域、能力、信息技术等原因，有些交易者只能局限于一个市场交易，但有些市场参与者却可以跨市场调配资金，显然，只有后一种市场参与者才有能力套利。对于全球货币市场，由于国际货币市场的规模与交易的连续性是其他任何市场所都不能比拟的，高流动性、高波动性的特点使得能够在这个市场上进行套利操作的机构寥寥无几；
第五，所交易的资产必须是高流动性的，不会受到”柠檬问题“干扰。
当然，我这个回答只是从套利的角度上去看的。从商业或经济学的角度上看，还有很多的解释，比如上面的知友谈到的成本问题、渠道问题，比如规模效益问题，这些都是很重要的方面。除了上面这些方面，我再谈一个方面，我更愿意把这种价格差别想成是一种价格歧视，不管出于什么原因，在专营机构购买总是能够带来一些附加的幸福感，这些幸福感对富人来讲很重要，但对于手头拮据的我们，可能就是省钱来的更实在些。事实上这种说不清楚原因的价格歧视几乎存在于任何商品之中，但为什么消费品难以套利呢？这就是上面那五点决定的。