第2个回答 2020-02-01
e(ri)=rf+βi[e(rm)-rf]
其中:
rf:
无风险收益率
e(rm):市场投资组合的预期收益率
βi:
投资i的β值。
e(rm)-rf为投资组合的风险报酬。
整个投资组合的β值是投资组合中各资产β值的加权平均数,在不存在套利的情况下,资产收益率。
对于多要素的情况:
e(r)=rf+∑βi[e(ri)-rf]
其中,e(ri):
要素i的β值为1而其它要素的β均为0的投资组合的预期收益率。
(1)加权β=40%*1.2+40%*1.0+20%*0.8=1.04;
组合风险报酬率=加权β*[e(rm)-rf]
=1.04*(10%-8%)=2.08%;
(2)该证券组合的必要收益率=组合风险报酬率+无风险收益率=2.08%+8%=10.08%;
(3)投资a股票的必要投资收益率=8%+1.2*(10%-8%)=10.04%;
(4)是。a的β值最大,增加对a投资使得加权β变大,组合必要收益率增加;