大牛市，就是价格长期维持上行趋势的市场。
牛市，也叫多头市，指价格呈上涨趋势的市场。价格变化的总趋势是不断走高，其运行特征是大涨小跌。大或小，则是级别分类，指周期的长短。
市场价格走势只有两个方向，即上涨或下跌，业内人士通常用牛熊两种动物来形象描绘这两种走势，牛，是往上攻击 (牛角往上顶)，所以被代表多头市场，代表利多和股价往上走；熊，是往下攻击 (熊掌向下挥)代表空头市场，代表利空和股价下跌。
通常意义所说的市场牛熊，多指证券市场，而期货、债券、外汇等市场类似。
牛市常可分作三个阶段：
牛市初期，往往在市场最悲观的情况下出现。
大部分投资者对市场心灰意冷，即使市场出现好消息也无动于衷，很多人开始不计成本地抛出所有的股票。有远见的投资者则通过对各类经济指标和形势的分析，预期市场情况即将发生变化，开始逐步选择优质股买入。市场成交逐渐出现微量回升，经过一段时间后，许多股票已从盲目抛售者手中流到理性投资者手中。市场在回升过程中偶有回落，但每一次回落的低点都比上一次高，于是吸引新的投资人入市，整个市场交投开始活跃。这时，上市公司的经营状况和公司业绩开始好转，盈利增加引起投资者的注意，进一步刺激人们入市兴趣。
牛市第二期，这时市况虽然明显好转，但熊市的惨跌使投资者心有余悸。市场出现一种非升非跌的僵持局面，但总的来说大市基调良好，股价力图上升。这段时间可维持数月甚至超过一年，主要视上次熊市造成的心理打击的严重程度而定。
牛市第三期，经过一段时间的徘徊后，股市成交量不断增加，越来越多的投资人进入市场。大市的每次回落不但不会使投资人退出市场，反而吸引更多的投资人加入。市场情绪高涨，充满乐观气氛。此外，公司利好的新闻也不断传出，例如盈利倍增、收购合并等。上市公司也趁机大举集资，或送红股或将股票拆细，以吸引中小投资者。在这一阶段的末期，市场投机气氛极浓，即使出现坏消息也会被作为投机热点炒作，变为利好消息。垃圾股、冷门股股价均大幅度上涨，而一些稳健的优质股则反而被漠视。同时，炒股热浪席卷社会各个角落，各行各业、男女老幼均加入了炒股大军。当这种情况达到某个极点时，市场，就会出现转折。
一个真正大牛市的来临，是多种因素共振的结果，当然也必然是有质量的牛市。人民日报曾这样限定“有质量的牛市”需具备的三个条件：其一，市场上涨有坚实的经济基础；其二，股市的上涨具备较长时间的可持续性；第三，股市的投资氛围活跃，但不狂热。
牛市，常在绝望中来临、质疑中展开、犹豫中猛涨、狂热中结束。这句话，就概括了牛市的整个过程。