你们可以结婚，属第四代血亲.不严格地界定，你们基本无血缘关系.
我国婚姻法禁止直系血亲和三代以内旁系血亲通婚。所谓三代内的旁系血亲，是指从自己上溯至同一血源的亲属，再向下数三代。例如，自己与兄弟姐妹及其伯叔姑、姨舅之间就属旁系血亲。三代以内旁系血亲是指同源于祖 ( 外祖 ) 父母的旁系血亲。按照我国婚姻法的计算方法，三代以内旁系血亲是指：伯、叔、姑、舅、姨、侄子 ( 女 ) 、外甥、外甥女、堂兄弟姐妹、姑舅表兄弟姐妹、姨表兄弟姐妹等。
计算两人血亲关系，先找出双方的同源直系血亲，再就双方与这一血亲的代数取大舍小。例如，计算己身和堂兄弟姐妹之间的代分，首先找出双方的同源直系血亲为祖父母，从己身上数至祖父母为三代，从堂兄弟姐妹上数至祖父母也为三代。两边均在三代以内，则断定堂兄弟姐妹是自己的三代以内旁系血亲
根据这个规则，两人的亲等这样计算：
你爷爷和她外婆二人的父母是第一代。
你爷爷和她外婆是第二代。
你父亲和她妈妈是第三代。
你和她是第四代。
因此结婚符合法律规定。
至于你们的孩子，根据遗传学规律，患家族遗传病的概率已很低，已经和一般结婚没什么区别了.但不是说没有，就算两个没任何关系的人结婚，都可能生出患遗传病的后代.
楼上那种算法是错误的，人体遗传基因共有30亿个遗传密码，排列组成10万个基因，10万个基因排列方法可能是16种吗？使隐性遗传基因变为显性几率可是1/16吗？别把高中生物概率计算硬搬上来.那是已经确定有家族遗传病的计算方式.而且是最简单的计算方式.他们2个有没有家族性隐性遗传病还是个问题.
其实第三代旁系得遗传病概率已经不高了，只是比没血缘关系的人略高而已.到了第四代，几率已经和普通人差不多，所以婚姻法这样规定是有道理的.
我是广东药科大学生物基因方面的，信不信由你啦（gdyxyswzyx就是"广东药学院生物制药系"的开头字母拼音）
放心吧，祝你们幸福，晚安，呵呵
参考资料：知识+资料