（1）产品差别是指同一种产品在质量、包装、牌号或销售条件等方面的差别。产品差别既会产生垄断，又会引起竞争，从而形成一种垄断竞争的状态。有差别的产品往往是由不同的厂商生产的。
（2）产品差别是垄断竞争理论中的一个重要概念。产品差别的主观特性和客观特性是同等重要的。由于存在着产品差别，消费者对不同厂商的产品产生不同的偏好。所以
西方经济学认为，产品差别是垄断竞争形成和存在的原因。一方面，
垄断竞争市场的每一厂商提供的产品都存在某种差别，因而都具有一定的垄断性。垄断程度取决于产品差别程度。产品差别越大，垄断程度越高。另一方面，有差别的产品之间又存在替代性，因而存在着竞争。产品差别在垄断竞争条件下是厂商进行品质竞争的重要手段。
短期中厂商可以依其产品的差别在特定消费群体中取得垄断地位，因而可以获得垄断利润，但产品差别形成之后，其他厂商也纷纷效仿，这是因为在这种市场结构中，并不存在市场进入的壁垒，垄断利润无疑会吸引数目众多的相关厂商进入市场参与竞争。
在垄断竞争市场上，厂商长期无法获得垄断利润，只能获取平均利润，而垄断利润只能在短期中获得。为了实现厂商利润最大化的目标，厂商最明智的作法就是将长期变成一个短期，其主要作法就是以最快的速度、以最新的周期进行产品创新。