申购新股的年收益率是多少？

Question

谁有券商关于申购新股收益率的研究？

Answer 1

打新收益率有多少？ 半年收益率中值6%平安证券分析师何庆明测算得出，新股发行改革实施后，下半年沪市与深市网上申购中签率中值0.17%和0.50%左右，大大高于2008年的0.08%和0.46%平均水平。何庆明预计，下半年沪市与深市网上申购单次收益率中值为0.255%和0.25%，半年化的收益率大约在6.12%和6%。赶头拨还是等等看？●打新要趁早何庆明指出，在三季度申购新股收益率要高于四季度。“由于新股发行改革的市场化趋势，新股上市首日涨幅可能会逐月降低，加之打新资金的大幅度增加，新股申购的收益率将不断降低。”何庆明说。何庆明说，考虑到各方面因素，现有已经过会的沪市六只大盘股的发行上市将更多安排在国庆之后的第四季度，机构会参与网上申购，新股中签率会降低。申购大盘股还是小盘股？●大盘股优势依然很大虽然目前仅有两家中小板公司发布了招股说明书，但在33家已过会公司中，尚有发行规模达120亿股的中国建筑、5.2亿股的光大证券、5亿股的成渝高速和3.58亿股的招商证券。若今后遇到大盘、小盘股齐发的情况，该如何实现申购资金的最优化？以往经验显示，大盘股虽然上市首日涨幅偏低，但由于中签率较高，单次申购收益也偏高，发行量与中签率，和收益率存在明显的正相关关系。何庆明认为，在中小盘股和大盘股同时发行时，申购大盘股是较优选择。所处行业影响收益率？●医药电子信息涨幅大根据以往统计信息，IPO公司所处行业和打新收益确实具有一定联系。投资者遇到申购时间出现碰撞的情况，也可以从行业上进行判断选择。平安证券的统计显示，不同行业具有不同生产经营特点，比如公司规模、行业发展阶段、景气周期及成长性等，不同行业个股的上市首日涨幅具有较大不同。首日涨幅最大的三个行业分别是电子信息、医药和酒类公司；钢铁、煤炭、水泥等周期性行业虽然多为大盘股，发行总市值偏大，中签率较高，但首日涨幅较低。但由于中签率不同，因此如果看申购收益率，那么位列前三的分别是交通运输、医药和电子信息；后三名则是旅游、农林牧渔和建材。发行价越低收益率越高？●发行价与涨幅成反比股票市场具有一定的投机因素，较低的发行价预留了上市后的上涨空间。平安证券对2000年后上市的新股首日表现进行了统计。结果表明，发行价与上市首日涨幅成反比，发行价小于5元的178家公司的上市首日涨幅平均为148.32%，而发行价大于30元的6家公司的上市首日涨幅为92.41%。分析同时表明，发行价与上市首日涨幅的相关系数为-10.6%。此外，发行市盈率和新股申购的单次收益具有一定正相关性。“这是由于新股发行市盈率与申购中签率和上市首日涨幅正相关，发行市盈率越高，表明投资者对其未来的业绩成长性看好，新股上市首日涨幅相应也较高。”何庆明解读道。

Answer 2

中国1997-2004年新股上市三个月时的平均收益率为57.54%，2003-2004年这一数据为52.93%。 08年一季度共有22只新股发行上市，网上申购平均收益率为0.14%，7日年化平均收益率为8%。其中，主板只有中煤能源和中国铁建两只，网上申购收益率分别为0.25%和0.17%，7日年化收益率分别为13%和9%，均远远低于2007年大盘股单次平均收益0.7%和7日平均年化收益37%的水平；中小企业板的网上申购平均收益率为0.15%，7日年化平均收益率也只有8%，远远低于2007年平均0.4%和18%的单次申购收益率和7日年化收益。

Answer 3

新股申购收益率的高低受两个因素的影响，一个是中签率（按照网上申购中签率计算），另一个是新股上市首日涨幅（上市首日即按照收盘价卖出）。即单次新股申购收益率=中签率×上市首日涨幅。中签率越高、上市首日涨幅越大，则新股申购收益率越高。
　　新股申购年化收益率取决于资金利用频率———申购资金一般冻结3个交易日，如果全部资金每次只申购一只新股，此期间就不能再申购别的新股。
新IPO要求新股申购必须持有市值。