某企业拟筹资2500万元，筹资费率2％，债券年利率为10％。要求计算该筹资方案的综合资本成本率？

Question

某企业拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2％，债券年利率为10％，
所得税率为25％；发行优先股500万元，年股息率7％，筹资费率为3％；发行普通股1000
万元，筹资费率为4％，第一年预期股利率为10％，以后每年增长4％。
要求：试计算该筹资方案的综合资本成本率。

Answer 1

债券资本成本率＝1000*10%*（1-25%）/1000*（1-2%）＝7.65%
优先股资本成本率＝500*7%/500*（1-3%）＝7.22%
普通股资本成本率＝1000*10%/1000*（1-4%）+4%＝14.42%
综合资本成本率＝7.65%*1000/2500+7.22%*500/2500+14.42%*1000/2500＝10.27%

Answer 2

Answer 3