震荡行情就容易出现双杀，期权其中一个复杂的概念是所谓的“沽购双杀”，即期权买方在特定市场情况下同时亏损的情况。这对于初学者来说可能有些难以理解，但我们可以通过一些简单的概念来解释这个现象。
首先，让我们回顾一下期权的基本概念。期权是一种金融工具，它赋予持有人在未来某个时间点以特定价格买入或卖出标的资产的权利，而不是义务。买方支付权利金以获得这种权利，而卖方则收取权利金并承担相应义务。
期权的价格由多个因素决定，其中包括内在价值和时间价值。内在价值是指期权在当前价格下的实际价值，而时间价值则是期权价格超过内在价值的部分，反映了期权的时间剩余和市场预期。
l 期权价格=内在价值+时间价值
l 认购合约内在价值=标的现价-行权价
l 认沽合约内在价值=行权价-标的现价
l 从而推算出：时间价值=期权价格-内在价值
l 通过计算得知，实值认购、认沽期权是同时具有内在价值和时间价值的，而虚值期权则完全由时间价值组成。
除了内在价值和时间价值外，波动率也是影响期权价格的重要因素之一。波动率反映了标的资产价格的波动程度，高波动率通常意味着更大的价格波动，从而增加了期权的价值。
现在让我们来看看“沽购双杀”是如何发生的。假设一个投资者购买了认购期权和认沽期权，即同时做多了看涨和看跌。在某些情况下，市场可能出现剧烈波动，这会导致期权价格上涨，使得买方盈利。但是，如果波动率下降，这两种期权的价格可能会同时下跌，导致买方双双亏损。
波动率的下降可能是由于市场情绪稳定或者是交易者对未来波动性的预期降低所致。无论是哪种情况，都会导致期权价格的下降，从而使得投资者遭受损失。
波动率对期权价格的影响可以简单概括为：
l 当波动率上涨时，无论是认购期权还是认沽期权，如果投资者正确判断市场方向，他们可以获得更大的收益，而如果判断错误，损失也会相对较小。
l 相反，当波动率下跌时，无论是认购期权还是认沽期权，即使投资者正确判断了市场方向，他们也可能获得较少的收益。而一旦判断错误，损失可能会更大。
l 波动率可以被视为期权价格中除了内在价值和时间价值之外的一种隐含价值。
一旦我们初步了解了内在价值、时间价值和波动率对期权价格的影响，就可以通过以下几种情况来理解为什么会出现“沽购双杀”。
1. 沽购双杀在一般波动很小的市场环境中常见。当市场波动率急剧下跌，加上时间价值的逐渐流失，即使市场方向变化微小，认购期权和认沽期权的价格都会受到影响，导致双方都出现亏损。
2. 沽购双红则较为罕见，通常出现在市场波动率急剧上涨的特殊情况下。在这种情况下，即使市场方向变化不大，波动率的急剧上涨能够抵消原本应该流失的时间价值部分，导致认购期权和认沽期权的价格都会出现盈利。
3. 当市场价格大幅度暴涨时，市场方向带来的增值潜力明显，再加上波动率的急剧上涨，足以弥补时间价值的流失。在这种情况下，正确判断市场方向的一方期权价格会迅速暴涨，体现了期权“风险有限、收益无限”的特性。
4. 相反地，当市场价格大幅度暴跌时，如果波动率急剧下跌且时间价值正常流失，错误判断市场方向的一方期权价格会出现巨大的亏损。
综上所述，期权作为一种投资工具，具有相对的优劣势。选择期权进行交易时，投资者不仅要关注市场方向，还需要充分意识到其他可能导致失败的因素。期权合约种类繁多，每种合约都对应不同的市场需求，最终的回报或亏损也会有所不同。只有通过学习和持续认知，投资者才能在期权交易中取得更好的表现。
期权分为认购期权与认沽期权，有过期权交易经验的投资者都知道，认购期权与认沽期权的总是并非总是相反的，有时候会出现“沽购双杀”的局面，沽购双杀是指认购期权与认沽期权同时下跌的情况，那么沽购双杀一般在什么时候呢?
沽购双杀一般在什么时候?
沽购双杀最容易出现在离到期日近的时候。众所周知，期权有时间价值，时间价值是不断衰减的，在衰减速度方面，时间价值是离到期日越近就衰减的越快。因此，临近到期日时，如果标的物的波动的值小于时间价值衰减的值，那么无论是认购期权还是认沽期权都会下跌，也就是我们常说的“沽购双杀”。
除了上述情况之外，波动率的降低也会导致“沽购双杀”，权利金的价格和波动率呈正比，当波动率下降，但标的资产的波动不足时，认购期权和认沽期权也会同时下跌。