现金流量折现模型,简称DCF模型,是公司财务和投资学领域应用最广泛的定价模型之一,在学术和实践领域都发挥着巨大的作用。公式可表述如下:P0=(E0CF1)/(1+r)+(E0CF2)/(1+r)2+...(延续到无限期)。其中,P0代表某一企业、资产或工程的现值,E0CFn代表当前预测的未来第n期产生的自由现金流,r代表自由现金流的折现率,即资本成本。
这一模型的涵义是一项投资或一个企业的当前价值,等于其未来所产生的现金流的现值之和。但鉴于现金流折现模型的诸多局限性,金融界专业人士往往用乘数定价模型、资产重置成本定价模型、剩余收益模型、异常收益增长模型等对其进行补充。
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