安德烈 摩弗昌：俄罗斯经济究竟糟糕到什么地步了

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如题所述

Answer 1

安德烈 摩弗昌：俄罗斯经济究竟糟糕到什么地步了

作者：安德烈·摩弗昌（Andrey Movchan） 卡内基莫斯科中心“经济政治”项目主管

在经历了两年来的经济衰退后，俄罗斯迎来了自己的2016年。自2013年俄罗斯GDP达到2.15万亿美元的峰值之后，便开始逐年下降。到2015年，俄罗斯GDP已降至不足1.2万亿美元。而据俄财政部和俄罗斯央行预测，在2016年俄GDP仍会进一步下跌。如今，俄罗斯的经济规模甚至小于墨西哥，在全球经济体中排名第15位（人均GDP排名第75位）。
探究俄罗斯经济现状的成因，则要从2000年弗拉基米尔·普京上台说起。当时俄罗斯刚刚开始实施以以资源租金为基础的经济模式，即通过出口自然资源赚得现金，而这些现金不断流入与克里姆林宫联系密切的少数寻租人手中。这一模式在此后的12年中一直占据主导地位，导致俄罗斯的预算收入、黄金和硬通货储备量，GDP增长以及汇率全都直接与石油价格挂钩。
不可否认，“荷兰病”是导致上述情况的原因之一。尽管俄罗斯采取严格措施控制货币供应量、集聚大量黄金和硬通货储备（占GDP总额33%以上），但仍然无法完全消除自然资源部门的异常繁荣所带来的负面影响。与此同时，国外投资和信贷也流入俄罗斯经济，但和占美国证券市场半壁江山的国内现金流不同，这种货币供给十分昂贵并且会对经济收入产生不良影响。2013年是俄罗斯的荷兰病最为严重的一年，以市场为主导的汇率和因通胀因素调整的汇率差值高达50%。
同时，俄罗斯经济发展也受制于贪污腐败，制度崩坏和对商人及投资者法律保护的缺乏。除此之外，石油美元收入对非石油产业的投资额从2009年开始急剧下降。虽然在2010和2012年间有过短暂回升，但由于投资萎缩和资本开支减少，俄罗斯的GDP 增长率此后便开始以每年1.5个百分点的速率下跌，即便之后石油美元滚滚而来，国家公开宣布支持外商投资，也没能扭转颓势。随着行业垄断的不断扩大，以及经济上对国家管控的金融寡头（例如俄罗斯天然气工业公司，俄罗斯石油公司）的依赖，通货膨胀居高不下，而俄罗斯经济的结构性问题也在宏观层面上愈发凸显。
俄罗斯起初乐观的认为国际油价会始终保持在较高水平，并且欧洲各国长期需要俄罗斯的石油供给，所以当俄罗斯经济开始出现停滞现象时，普京政府并未太过在意，只是采取一些初级措施来维持其支持率，具体表现为：普京政府为庞杂的公共部门工作人员（这一部分占到俄罗斯劳动力资源的38%）加薪，且加薪水平超过GDP和生产力的增长水平；大幅增加社会保障福利；低效盲目地使用预算资金。到了2013年，俄罗斯的工资水平增长率达到两位数，关税增幅大于8%，而GDP几乎没有任何增长，与此同时，投资额，基本建设水平和出口额均有所下降。
2014年，国际油价的下跌使俄罗斯国内的经济形式进一步恶化。这一冲击一定程度上减少了国内的过度消费现象。事实上，俄罗斯GDP的下降更反映出了该国进口额下降，以及家庭和公司消费支出的减少。另一方面，石油危机也稍稍缓解了当时的滞胀状态，而俄罗斯央行采取维持较高水平的黄金和硬通货储备策略，这使得卢布对美元汇率减半，并缓解了从2005年开始就困扰着俄罗斯的荷兰病。
2015年的低油价几乎拖累了俄罗斯所有的主要经济指标。耐用品需求萎缩了近一半，进口额暴跌35％，用卢布结算的贸易额下降近12％，不仅如此，在2014年就已经几乎为零的国外投资，到了2015年更是全部蒸发。总而言之，在2015年，俄罗斯的GDP下降了3-5个百分点，而通胀率则高达14%-16%。
尽管俄罗斯的经济困难重重，但进入2016年，俄罗斯基本上已经从油价下跌的影响中恢复。其黄金和硬通货储备大体上和两年进口额持平，卢布汇率保持相对稳定，通货膨胀也在逐渐缓解。当然，此前15年间盲目粗放的经济政策带来的严重后果不会凭空消失。俄罗斯依然处于僵化的出租经济模式，其经济仍缺乏相应的管理体制，科技以及人口三部“引擎”的支持。
尽管已经熬过石油危机，但俄罗斯现在仅仅是回到其固有的长期经济滞胀状态中，而唯一的区别只在于今日俄罗斯的经济规模小了很多。
2016年，俄罗斯的经济情况或许还会变得更糟。俄罗斯央行政策不利，已经让银行业处于不稳定状态，而这不禁让人联想起1998年的金融危机时期。对于俄罗斯来说，2016年最好的情况就是像俄联储银行行长赫尔曼·格列夫预测的那样，10%的银行会被吊销执照；而最坏的情况则是一到两家大型银行倒闭，并引发连锁反应，使整个银行系统产生恐慌情绪。
俄罗斯政府已经公开表示，他们一度为俄罗斯经济找的两个救心丸——进口替代和向中国靠拢——都未能达到预期效果。进口替代的不可行性在于俄罗斯的失业率低于5%且产能利用率高达90%；与此同时，俄罗斯在亚太地区贸易额中只占1%，而中国显然有更重要的问题亟待解决，
如此一来，俄罗斯政府只能对经济继续保持观望态度。从2016年的预算来看，俄罗斯毫无改革的希望，也无力寻求除自然资源之外的其他经济增长方式。当然，政府预见了这一年可能会面临的危机，所以也公开讨论过是否要向企业和个人增税或大幅削减社会开支（前者可能会加剧经济衰退而后者则可能引发社会恐慌）。对政府而言，摆脱货币主义政策，实现资本的自由流动，市场汇率，并对现金问题加以限制将会愈加困难。
当然，俄罗斯资金储备充足，经济发展仍具惯性，尚能撑过2016年，所以这一年并不太可能立刻发生任何剧烈变化。但值得一提的是2016年或将见证俄罗斯两大利益群体的幕后角力：其中一方能够通过产业国有化牟利；而另一方则可以从从国外投资中获利。前者推动国有化的努力会面临后者——即想要廉价购买俄罗斯企业并将其私有化的群体的竞争。迟早会有一方会赢得胜利，但或许不会在2016年就见分晓。