关于项目投资，计算现金流量，投资回收期等求解一题

Question

已知某公司拟于2000年初用自有资金购置设备一台，需一次性投资100万元。经测算，该设备使用寿命为5年，税法亦允许按5年计提折旧；设备投入运营后每年可新增利润20万元。假定该设备按直线法折旧，预计的净残值率为5%；已知（P/A,10%,5）=3.791,(P/F,10%,5)=0.612。不考虑建设安装期和公司所得税。要求：1、计算使用期内各年净现金流量。2、计算该设备的投资回收期。3、计算该投资项目的会计收益率。4、如果以10%作为折现率，计算其净现值。

Answer 1

1、计算使用期内各年净现金流量。　 计算分析如下： 每年的折旧＝100X(1-5%)÷5＝19万元　 根据净现金流量简化公式：　 每年的净现金流量＝息税前利润+折旧+摊销+设备回收额-流动资金投资额 其中：　 息税前利润＝20万元 (解释：本题中没有发生利息费，并且说明不用考虑公司所得税）　 折旧＝19万元 摊销＝0（本题未涉及此项） 设备回收额＝该设备净残值＝100X5%＝5万元（解释，最后一年应考滤这5万元）　 流动资金投资额＝0（解释：本题未涉及此项） 根据以上说明：　 第1-4年每年的净现金流量＝20+19＝39万元　 第5年的净现金流量=20+19+5=44万元（因本年要考滤回收额5万，所以要多加5万元） 2、计算该设备的投资回收期。　 因为前4年每年的净现金流量相等，并且合计数大于100万元，可以运用简化公式计算：　 投资回收期＝原始投资合计÷前4每年相等的净现金流量＝100÷39＝2.56年 3、计算该投资项目的会计收益率。　 假设内部收益率＝K　 则有：39X(P/A,K,5)+5X(P/F,K,5)-100＝0　 当K＝28％时， 39X(P/A,28%,5)+5X(P/F,28%,5)-100＝0.2030( 因之前解答过你另一题，此第3问与那题同类） 当K＝32%时， 39X(P/A,32%,5)+5X(P/F,32%,5)-100＝-7.4627　 根据插值公式法，则有： (K-28％)÷(32%-28%)=(0-0.2030)÷(-7.4627-0.2030) K＝28.11％　 根据以上计算：内部收益率＝28.11％ 4、如果以10%作为折现率，计算其净现值。 根据题中给定的已知（P/A,10%,5）=3.791,(P/F,10%,5)=0.612，则有：　 净现值＝39X(P/A,10%,5)+5X(P/F,10%,5)-100　 净现值＝39X3.791+5X0.612-100＝50.91（我只取了两位小数）　 根据以上计算：以10%作为折现率，其净现值为50.91万元．

Answer 2

（1）该设备各年净现金流量测算额
　　　NCF0＝－100（万元）
　　　NCF（1－4）＝20＋（100－5）／＝39（万元）
　　　NCF（5）＝20＋（100－5）／5＋5＝44（万元）
（2）静态投资回收期＝100／39＝2.56（年）
（3）该设备投资利润率＝20／100×100％＝20％
（4）该投资项目的净现值＝39×3.791+100×5%×0.612-100=147.849+3.06-100=50.909（万元）本回答被网友采纳