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Question

(一) 单选题
1. 企业发行债券，在名义利率相同的情况下，对其比较有利的复利计息期是( )

(A) 1月
(B) 1季
(C) 半年
(D) 1年

2. 下列市场中哪一个市场不属于有价证券市场（ ）

(A) 外汇市场
(B) 货币市场
(C) 股票市场
(D) 债券市场

3. 现金作为一种资产，它的（ ）

(A) 流动性强，盈利性也强
(B) 流动性强，盈利性差
(C) 流动性差，盈利性也差
(D) 流动性强，盈利性差

4. 若将无风险最低报酬率、风险调整最低报酬率、风险程度和风险报酬斜率等项因素用K=i+b*Q的关系式来表达，则应以（ ）

(A) i表示无风险最低报酬率
(B) K表示风险程度
(C) b表示无风险最低报酬率
(D) Q表示风险调整最低报酬率

5. 在计算速动比率时，要把存货从流动资产中剔除的原因，不包括（ ）

(A) 可能存在部分存货已经损坏但尚未处理的情况
(B) 部分存货已经抵押给债权人
(C) 存货可能采用不同的计价方法
(D) 要能存在成本与合理市价相差悬殊的存货估价问题

6. 一项500万元的借款，借款期限为5年，年利率8%，若每半年复利一次，年实际利率会高出名义利率（ ）

(A) 4%
(B) 0.16%
(C) 0.24%
(D) 0.8%

7. 下列哪一个市场属于有价证券市场（ ）

(A) 外汇市场
(B) 货币市场
(C) 期权市场
(D) 期权市场

8. 在计量投资方案增量现金流量时，一般不需要考虑方案（ ）

(A) 可能的未来成本
(B) 之间的差额成本
(C) 有关的重置成本
(D) 动用现有资产的账面成本

9. 主要依靠股利维持生活的股东和养老基金管理人最不赞成的公司股利政策是（ ）

(A) 剩余股利政策
(B) 持续增长的股利政策
(C) 固定股利支付率政策
(D) 低股利加额外股利政策

10. 按照我国公司法的规定，有资格发行公司债券的公司，其累计债券总额不得超过公司净资产的额的（ ）

(A) 40％
(B) 50％
(C) 35％
(D) 30％

11. 由于国有企业要交纳33％的所得税，公益金和公积金各提取10％，在没有纳税调整和弥补亏损的情况下，企业真正可自主分配的部分占利润总额的（ ）

(A) 53.6％
(B) 47%
(C) 53％
(D) 80％

12. 企业赊销政策的内容不包括（ ）

(A) 确定信用期间
(B) 确定信用条件
(C) 确定现金折扣政策
(D) 确定收账方法
13. 某企业经批准发行优先股股票，筹资费用率和投息年率分别为5％和9％，则优先投成本为率为（ ）

(A) 9.47％
(B) 5.26％
(C) 5.71％
(D) 5.49％
14. 假设以10％的年利率借得30000元，投资于某个寿命为10年的项目，为使该投资项目成为有利的项目，每年至少应收回的现金数为（ ）

(A) 6000元
(B) 4882元
(C) 3000元
(D) 5347元

15. 企业的下列财务活动中，与其他不同的是（ ）

(A) 向股东分配股利
(B) 从事股票买卖
(C) 技术研究投资
(D) 购买机器设备

Answer 1

　　1.(A)，周期越密集，实际利率越高，一年12个月，计算12次复利。

　　2.(B)，货币市场不是证券市场，股票市场和证券市场是证券市场，外汇市场有外币货币市场，还有外币证券市场等。

　　3.(D)，流动性强，随时可以交易，是流动性最强的，盈利性差，没有盈利可言，是盈利性最差的，经济和金融的基本常识。

　　4.(A)，公式：风险调整最低报酬率＝无风险最低报酬率＋风险程度×风险报酬斜率。

　　5.(C)，存货变现、流动能力差，过期、变质、损坏的存货为调整价格，以及部分存货已经抵押出去，但没有调整价格，都会高估存货的价格，还有就是成本和市场价格相差太大，会造成估价不准。不论采取那一种计价方式，存货的价格应该差不多。

　　6.(B)，半年利率为8%÷2＝4%，转换成年利率后为（1＋4%）^2－1＝8.16%，相差8.16%－8%＝0.16%。

　　7.(B)，外汇市场除了有外币货币市场，还有外币证券市场，货币市场不是证券市场，期货市场和期权市场是无价证券市场，因为期货和期权没有定期收益。

　　8.(D)，投资方案增量现金流量相关成本，是指与特定决策有关的、在分析评价时必须加以考虑的成本。例如，差额成本、未来成本、重置成本、机会成本等都属于相关成本；与此相反，与特定决策无关的、在分析评价时不必加以考虑的成本是非相关成本。例如，沉没成本、过去成本、账面成本等往往是非相关成本。

　　9.(A)，如果完全遵照执行剩余股利政策，股利发放额就会每年随投资机会和盈利水平的波动而波动。即使在盈利水平不变的情况下，股利也将与投资机会的多寡呈反方向变动：投资机会越多，股利越少；反之，投资机会越少，股利发放越多。而在投资机会维持不变的情况下，则股利发放额将因公司每年盈利的波动而同方向波动。剩余股利政策不利于投资者安排收入与支出，也不利于公司树立良好的形象。【最后的那句话充分回答了题目的问题。】

　　10.(A)，《公司法》：
　　第一百五十四条 本法所称公司债券，是指公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。
　　公司发行公司债券应当符合《中华人民共和国证券法》规定的发行条件。
　　《证券法》：
　　第十六条 公开发行公司债券，应当符合下列条件：
　　（一）股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元，有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元；
　　（二）累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十；【就是这条】
　　（三）最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息；
　　（四）筹集的资金投向符合国家产业政策；
　　（五）债券的利率不超过国务院限定的利率水平；
　　（六）国务院规定的其他条件。
　　公开发行公司债券筹集的资金，必须用于核准的用途，不得用于弥补亏损和非生产性支出。
　　上市公司发行可转换为股票的公司债券，除应当符合第一款规定的条件外，还应当符合本法关于公开发行股票的条件，并报国务院证券监督管理机构核准。

　　11.(A)，总利润－税－公益金－公积金＝可支配总额，可支配的比例＝1－税率－（1－税率）×公益金提取率－（1－税率）×公积金提取率＝1－33%－（1－33%）×10%－（1－33%）×10%＝67%－6.7%－6.7%＝53.6%。

　　12.(D)，不包括收账方式，除了信用期限、信用条件、现金折扣政策，还有信用额度、回扣条件、拖欠罚金等。

　　13.(A)，优先股成本=股息率/(1-筹资费率)，即优先股成本＝9%／（1－5%）＝9.47%。

　　14.(B)，4882元。利用会计的年金现值公式：P=A×（P/A，i，n），带入数据：3000=A×（P/A，10%，10），求出未知的数据。（P/A，i，n）是年金现值系数。

　　15.(D)，购买机器设备是实物投资，其他三个不是实物投资。

Answer 2

2009年的流动资产=1000+3000+6000=10000
2010年的流动资产=10000*20%=2000
2009年的流动负债=1000+2000=3000
2010年的流动负债=3000*20%=600
2010年需要增加的营运资金=2000-600=1400
2010年留存收益=20000*（1+20%）*10%*（1-60%）+2000=2960
2010年需要对外筹集的资金量=20000*（1+20%）*（10000/20000-3000/20000）-960=7440