50ETF期权波动率三大运动方式
一、做空波动率策略
期权做空波动率的策略主要是指预期未来标的价格趋于横盘或者波动程度趋于缩小，从而无法覆盖买入个股期权的成本时使用的策略，査期权举出比较常见的是卖出跨式策略和卖出宽跨式策略。
做空波动率策略的大优势是胜率相对较高，盈利曲线更为稳健。因此，虽然做空波动率策略的潜在收益有限，但是仍然是很好的策略选择，而且能够和CTA策略形成良好互补，实现净值曲线的优化。
二、进阶波动率策略
期权波动率策略不仅可以简单地从多空角度进行划分，而且本身也存在时间上的多维度，包括波动率期限结构和波动率曲线。期权到期日的不同实现了对期权隐含波动率期限结构的市场度量，为投资者进行期权波动率期限结构的交易打开了空间。
三、做多波动率策略
期权做多波动率的策略主要是指预期未来标的价格会大幅波动或者波动程度趋于放大，从而能够覆盖买入期权的成本时使用的策略，比较常见的是买入跨式策略和买入宽跨式策略。
做多波动率策略的大优势是损失有限，潜在的获利空间不可估量，获利时还可能享受较高的杠杆效应。但是，由于标的价格更多的时候呈现振荡或者小幅波动，无法战胜时间价值的衰减和波动率的下降，做多波动率策略常常要承受很长时间的浮动亏损。
拓展资料：
什么是期权波动率，如何计算？
隐含波动率是期权市场投资者对未来标的资产实际波动率的预期，这种预期已经反映在期权的定价过程中。理论上，获取隐含波动率并不复杂，因为期权定价模型提供了期权价格与五个基本参数（标的资产价格St、行权价X、无风险利率r、剩余到期时间T-t和波动率σ）之间的定量关系。
只需将其中前四个基本参数和期权的实际市场价格作为已知量代入期权定价模型，就能解出唯一的未知量σ，即隐含波动率的大小。因此，隐含波动率可以被理解为市场对实际波动率的预期。
期权定价模型需要期权有效期内标的资产价格的实际波动率。相对于当前时期，它是一个未知量，因此，我们通常使用历史波动率的估计值作为预测波动率。
更精确的方法是采用定量分析与定性分析相结合的方法，以历史波动率作为初始预测值，通过定量资料和新的实际价格资料的分析，不断调整和修正，以确定最终的波动率值。
来源：期权酱
波动率对期权的影响
波动率是影响期权价格的一个重要因素，在布莱克-斯科尔斯期权定价公式中是关键角色。计算期权的理论价格时，通常使用标的资产的历史波动率：波动率增加，期权理论价格升高；波动率减小，期权理论价格降低。波动率对期权价格具有正向影响。
对于期权的买方，购买期权已经确定了成本，标的资产波动率的增加将提高标的资产价格偏离执行价格的可能性，从而增加了潜在收益。因此，买方愿意支付更高的权利金购买期权。
对于期权的卖方，标的资产波动率的增加意味着承担更大的价格风险，因此卖方需要收取更高的权利金作为补偿。相反，标的资产波动率的减小会降低期权买方可能获得的潜在收益，同时降低卖方的价格风险，因此期权价格较低。
标的资产的波动率对期权价格的影响是双向的，反映了市场对未来波动性的预期，决定了期权买卖双方在交易中的态度和定价。
我们可以根据50ETF的波动率来调整我们的期权交易策略，从而优化收益，有时期权买方还可以“躲掉多空双杀”的行情。
一种是做多波动率，就是波动率在相对低位的时候，买入认购，或者买入认沽。
一种是做空波动率，就是波动率在相对高位的时候，卖出认购，或者卖出认沽。
图文来源于公号：期权知识星球
当然方向得判断对，在方向做对的情况下，结合波动率上涨，作为期权买方，其持仓的合约价格就会涨的很快，尤其是虚一档变成平值甚至再到实值状态，它的涨幅几乎是最大的。
如果方向错了，期权买方持仓的合约价格亏损会减缓一些。
所以有一些比较专业的玩家会在波动率较低构建买入跨式策略，也就是买入认购+买入认沽。此时行情的市场表现为：涨幅远远大于跌幅的。上涨的合约加速度涨的更多，而下跌的合约，跌幅有限。 或者出现沽购双红的现象！
在波动率较高时，做空波动率，构建卖出跨式策略，也就是卖出认购+卖出认沽。此时市场的表现为：跌幅会比涨幅更大，下跌的跌的更多，上涨的涨的少。 或者沽购双杀。
波动率前期维持在高位，平值期权的时间价值高达七八百，近千元，这也是不合理的 ，卖方市场可以用双卖、备兑、价差等策略来稳妥的吃到这时间价值。
而买方市场要注意波动率下跌带来的损失，更要谨慎参与虚值合约。在波动率下跌的情况下，建议以实值合约建仓为主。
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本回答被网友采纳作为期权买方是看涨波动率，标的价格波动幅度大的概率低；基本上期权的买方是理想主义者，付出权利金，满怀希望的等待期市大涨或大跌。如果市场波动如期有望加大，因此投资者可以适当关注做多期权波动率的策略。
怎么根据波动率交易期权？
基本上期权的买方是理想主义者，付出权利金，满怀希望的等待期市大涨或大跌。如果市场波动如期有望加大，因此投资者可以适当关注做多期权波动率的策略。
买进跨式套利就有买进当月、次月、近季、远季的不同选择。
从组合的希腊字母看，近期的跨式肯定比远期的跨式vega要小，theta也要小，因此理论上买进远期跨式要优于买进近期跨式。
如果是买进宽跨式套利，那么除了有不同月份的选择，还有行权价不同的选择，如：是间隔一档、二档、还是三档，不同的选择有不同的利弊。
期权波动率是什么？
50ETF期权波动率一般用来衡量50ETF这个指数的波动情况，也就是说，当50ETF或者上证50指数涨跌幅变化较大时，其波动率就会增加，反之，其波动率就会降低。
在股票交易中，股票价格由供需关系决定；在期货交易中，期货价格可以由现货价格决定；而在期权交易中，期权合约的价格还与波动率有关。
因为，根据期权定价模型BS-M公式——这个公式我们普通交易者不需要去了解——只需要知道公式里面有几个参数，这个几个参数共同影响期权合约的价格。其中有一个参数是σ波动率。
期权波动率要注意什么？
1.波动率呈聚集性。波动率的聚集指的是高波动率和低波动率往往会各自聚集在某一时间段，而且高波动率和低波动率聚集的时期会交替出现。
2.均值回归特征，指波动率总是会围绕某个平均水平上下波动。当远离均值时，波动率倾向于向均值方向波动。即一般市场不会永久性单边上涨或下跌，也不会长期显现震荡行情。
3.波动率微笑，该特征主要指一组执行价对应的隐含波动率呈现的结构特征。
期权波动率有哪些？
期权波动率分为历史波动率、未来价格波动率、预期价格波动率、隐含波动率这四类。
在期权交易中，波动率是投资者最关注的指标之一。
一、波动率高位时卖出期权
当隐含波动率“太高”时，交易者应当卖出波动率，这样做的目的是，波动率一旦回到正常水平，就可以将其运动转化为资本。此时常用的策略有卖出(宽)跨式组合等。
卖出一个宽跨式组合，也即卖出一手虚值的看涨期权和一手虚值的看跌期权。如果在到期日时标的物接近执行价格，跨式组合可以盈利更多，但是出售宽跨式组合可以盈利的范围更宽。无论如何，当市场的波动率回归正常水平，即波动率水平降低时，两种策略都有盈利的机会。
二、波动率低位时买入期权
与卖出波动率相反，当波动率“太低”时，市场回归正常时波动率就会上升，想交易波动率的策略家就会将其买进来。此时，常用的交易策略有买进跨式组合、反向套利、日历套利等。
一个跨式组合的拥有者在两种情况下可以盈利：一是隐含波动率上升，二是标的物价格上涨或下跌到一定幅度。第一种情况可以导致所有跨式组合价格上升，无论是短期的还是长期的。不过，如果波动率停留在低水平上，买进跨式组合策略的盈利将依赖于标的物的价格运动，且需要一直运动到收支平衡点附近。
需要注意的是，判断一个隐含波动率是高还是低，不能仅看隐含波动率自身的值。一个有效的方法是将隐含波动率的值同历史波动率加以比较，观察是否存在较好的历史规律，通过判断隐含波动率是否偏离历史规律所处的区间来把握机会。
作为期权买方是看涨波动率，标的价格波动幅度大的概率低；基本上期权的买方是理想主义者，付出权利金，满怀希望的等待期市大涨或大跌。如果市场波动如期有望加大，因此投资者可以适当关注做多期权波动率的策略。
通常情况下，50ETF期权使用做多波动率策略有三种策略可以选择：
（1）买进跨式套利
买进跨式套利就有买进当月、次月、近季、远季的不同选择。
从组合的希腊字母看，近期的跨式肯定比远期的跨式vega要小，theta也要小，因此理论上买进远期跨式要优于买进近期跨式。
如果是买进宽跨式套利，那么除了有不同月份的选择，还有行权价不同的选择，如：是间隔一档、二档、还是三档，不同的选择有不同的利弊。
（2）反向套利
反向套利的选择也是多种多样的，可以选择用认购期权做，也可以选择用认沽期权做；可以选择用同期期权做，也可以选择用跨期期权做；可以选择用支出的方式做，也可以选择用收入的方式做。
不同的组合希腊字母值不同，实际操作效果也不同。
（3）日历套利
日历套利的组合同样也有很多，可以用水平的方式做，也可以用对角的方式做；可以买次月卖当月，也可以买远月卖当月或次月；在波动率曲面出现异常时，还可以买近月卖远月。
不同的组合希腊字母值也不同，实际操作效果也是不同的。
50ETF期权每个月至少有5个行权价、10个品种，4个月份的期权品种至少有40种以上，这些品种进行排列组合，可以有几百上千种策略组合。
在这些组合中，只要期权组合的希腊字母vega 之和是正值，我们就可以确定这个策略组合是做多波动率的。因此，我们可以发挥我们的想象力，通过多种组合去寻找做多波动率的最优策略。
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