通货膨胀率对资本市场线斜率的影响

Question

书上说，预计通货膨胀率提高时，无风险利率会随之提高，它所影响的是资本市场线的截距，不影响斜率。资本市场线的斜率（夏普比率）它表示投资组合的单位波动率所要求的超额报酬率（或系统风险溢价）。
我有2个问题：
1、资本市场线的斜率=（投资组合期望报酬率-无风险利率）/投资组合标准差，这样的话通货膨胀率提高导致无风险利率提高，那根据斜率的公式来看斜率不是应该变小？
2、资本市场线不是包括整体风险的吗，证券市场线对应的是系统风险，为什么又说斜率代表的是系统风险溢价？非系统风险呢？

求指教，谢谢！

Answer 1

这个估计要做详细的数学计算，无风险利率的变化肯定也会导致投资组合期望报酬率和投资组合标准差，一个一计算估计都会约去。
2，风险溢价而已，说明斜率与无风险资产收益无关，这个应该都是可以从式子里面看出来的。