9月1日,特斯拉宣布计划将抛售50亿美元的股票,“用于进一步加强资产负债表以及一般公司的用途”,再加上此前已经执行的拆股计划使得未来股份会进一步被分散持有。至此,在2020年累计上涨了近500%的“特斯拉神话”应该是终于要暂时休息调整一段时间了,只是虽然其短期内不大可能再会有破竹式的上涨出现,但未来更高的高度依然可期。
当然,在这一波股价上涨的狂欢节里,特斯拉不是唯一;事实上几乎全世界类似的汽车制造商们都是狂欢的一员,比如同样身处美股的蔚来、理想、又比如才上市的小鹏;他们在资本市场的表现都是一样的辉煌。
而在这样的盛世狂欢之下,自然就不乏对其背后核心表现的各类剖析,有认为这是“电动化的时代大趋势使然”,也有认为这是“泡沫一场”;不过,如果我们冷静下来理性的审视全世界所有与“电动化”与“智能化”相关的上市公司股价,我们会发现这可能并不是泡沫,甚至并不是“电动化的趋势使然”,其背后的核心上涨逻辑应该是“智能化”。
因为一个很有意思的现象,并不是电动化的就一定上涨,但是智能化的,一定是上涨的;其中的一个巧合在于,大家关注的特斯拉、蔚来、小鹏、理想等等大涨的智能化企业,其产品恰好是电动的而已,真的仅此而已。
为了理清楚这背后的关系,我们需要有一个核心的逻辑“如今的智能化电动车,其实要一分为二的来看,即电动车与智能化,其中一方面是驱动能源的变更,由燃油迈向电能,另一方面则是传统机械理念与如今的智能化理念之间的区别”。
为了更好的理解这个核心问题,我们可以举一个大家都已经知道的例子,在传统电话向智能手机过渡的那两年里,国内曾有个叫“尼采手机工厂”的品牌,它长的是智能手机的样子,甚至造型细节都和那年热卖的iPhone相差不大,但其本质上依然是传统电话,这一点就和如今不少“长得像智能车的电动车们”一样。所以现在我们也一定要把智能化车型和电动车区分来看;因为真正走上股价狂欢之路,代表未来趋势的是智能化,而非单纯的电动车,甚至我们下文还可以看一些证据,走燃油化路线的智能车企,其股价一样也在狂欢。
程序和代码、全新的时代与盈利逻辑
在这一波上涨中,无疑特斯拉是最为耀眼的那一个。
但是,我们可以看看其它公司的股价,比如蔚来,一样上涨极为迅猛,甚至不知情的人可能根本想不到这是一家前不久还曾经跌到接近1美元,一度濒临资不抵债的公司。
当然,作为证明,我们还需要看到这么一家公司的股价表现,它是传统车企,从上世纪90年代就已经有热销车型,它到目前为止依然是以纯燃油车为销量主力,甚至还是以相比轿车更费油的SUV车型为主,它就是长城汽车。
这是长城汽车的股价,从之前长城汽车宣布转型,并连续发布了一系列全新造车平台、全新的电子架构、以及已经发布上市了全球第一款支持域控制能力、第一款支持FOTA整车升级、代码超过一亿行的纯燃油智能化SUV第三代哈弗H6之后,长城汽车的股价就如您所见。
事实上,就如同我们开篇陈述的观点一样,资本看重的未来是智能化,长城汽车其实就和特斯拉们是一样的,除了动力来源的形式不同之外,他们都是与传统汽车汽车截然不同的新时代智能汽车。
可能对车不甚了解的朋友们不一定看得出来其中的差距,但笔者可以简单的这么告诉您,传统的汽车,不管是动力来源的形式是燃油、混动还是纯电动,他们各个子系统都是各自为战的状态,每个子系统之间都有各自的标定,可能某几个子系统能有互通能力,但整车所有系统互通能力是不具备的,他们就仅仅是一台传统意义上的机械而已,原厂标定是什么样,后来就是什么样,与传统的电话是一个概念。
但是智能化的汽车不一样,从根基上就不一样,就像您手中的智能化手机,除了硬件是固定的之外,从固件到软件都是可以变更的,这才有了您手机的大大小小升级迭代,才有了各种新奇的功能和不断优化的人性化体验。而智能汽车们也是如此,真正的智能汽车都是支持域控制的,比如特斯拉、比如蔚来小鹏理想、也比如第三代哈弗H6,他们不像传统汽车一样必须区分各个子系统,新的智能化汽车的电子架构中,整车就是一个整体,在FOTA升级之下,除硬件之外的每一个与固件软件相关的功能都可以变化,所需的,仅仅是网络传输与代码数据而已。
当然,在新时代中,智能化也是有不同的地方,虽然大家都是同样差不多逻辑下的电子架构,但是不同厂商底层的核心代码、编程数据量与精简程度还是有巨大区别,包括AI方面的卷积神经网络的学习能力也会有不同差异等等,因此在未来可以预见的,非智能化的产品都会逐渐死去,而智能化程度的高低会成为车企们竞争的核心部分,一部分中小车企会因为能力不足选择向其他厂商购买核心逻辑算法,也就是购买整个智能化架构来保持产品的市场竞争力;这一点,也会成为如今这些头部智能化车企们全新的巨大盈利增长点。
毕竟,埃隆马斯克的特斯拉已经在准备这么做了,而这事儿一旦做成,您就会知道如今特斯拉暴涨后的股价,真的依然不算高。
依然传统的电动车们,死去只是时间问题
说完了智能化是推动这一系列股票上涨的核心逻辑之后,我们可以辩证的再来看电动化的问题。
不可否认,电动化同样是未来的趋势,相比传统的内燃机总成,电动机+电控的动力结构先天更加紧密,体积小质量轻都是优点,并且相比传统内燃机动力响应一定有延迟的物理因素,电机在响应速度、绝对动力水准上限方面都有压倒性优势,在未来大规模自动驾驶以及智能交通方面具有不可替代的作用。
但是,这些优势是需要与智能化相辅相成才能事半功倍的,而如果没有智能化,那么单纯机械的传统的纯电动车,其实更像所谓的“工业垃圾”。
因为三电系统除了上文提及的电机加电控之外,还有一个大包袱叫电池,虽然电池技术突飞猛进,但是截至到目前,在已经能够规模量产的产品层面上,无论是三元锂还是磷酸铁锂亦或者是钛酸锂,都有着这样或者那样的各种缺陷问题,其中,电池衰减、容量与续航能力、充电速度则是核心问题部分,在这些问题没有得到根本性解决之前,其实这些“传统的纯电动车”真心是不好用的,反正都是传统车型,如果没有政策因素影响,传统的内燃机车好歹还不用担心续航衰减与加油速度的问题,您说是吧。
这一点上,市场早已给出了答案,比如国内涉足纯电动车行业非常早的力帆汽车、前途汽车、知豆汽车等等,还有各种已经在垂死挣扎的“造传统车的造车新势力”们,他们落魄的今天足以证明上面那个观点了“没有智能化的电动车,真的不行”,甚至曾经那么庞大的力帆汽车如今已经是*ST力帆。
写在最后
很明显的,在智能化的大趋势面前,真正有远见的车企们已经在行动了,而资本市场也早已发现了智能化未来巨大的盈利空间,按照”sell on the news”的逻辑,可能现在很多人认为涨高了就是泡沫,但在未来一切兑现真正改变你我生活之前,如今这个价格高度还不算高。
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